Биткоин-деривативы кричат «осторожно», несмотря на неделю сильных притоков в ETF

Биткойн с трудом восстанавливает импульс, золото достигает рекордных максимумов, а торговые трения между США и Китаем вызывают распродажу на рынкеБиткойн с трудом восстанавливал импульс, поскольку трейдеры оставались осторожными; золото достигло рекордных максимумов, а торговые трения между США и Китаем подогревали распродажу на более широком рынке.Месячные фьючерсы на биткойн торгуются с 7%-ной премией по сравнению со спотовыми рынками, почти не изменившись за неделю. Периоды сильного оптимизма обычно поднимают эту премию выше 10% по мере роста спроса на длинные позиции с кредитным плечом. Однако данные показывают, что уверенность трейдеров не улучшилась даже после 14%-ного ралли биткойна в период с 28 сентября по вторник, поскольку индикатор остается примерно на том же уровне, что и месяц назад.В среду золото подскочило до рекордного максимума около $4050, сигнализируя о том, что инвесторы ищут убежище, поскольку Соединенные Штаты сталкиваются с фискальным кризисом и замедлением экономического роста. Известный управляющий портфелем и инвестор-миллиардер Рэй Далио заявил, что риски, связанные с растущим долгом США, представляют «угрозу монетарному порядку», по данным Bloomberg.Президент США Дональд Трамп обвинил Китай во введении новых портовых сборов на экспорт редкоземельных минералов, пригрозив в ответ «масштабным увеличением» китайских импортных пошлин. Индекс S&P 500 упал на 1,9%, поскольку инвесторы обеспокоились тем, что эскалация напряженности торговой войны может нанести ущерб корпоративным доходам, особенно в секторе искусственного интеллекта.Хотя биткойн часто рассматривается как форма цифрового золота, его корреляция с S&P 500 остается значительной, при этом скользящая 40-дневная корреляция в настоящее время составляет 73%. Склонность трейдеров к риску, по-видимому, сильно зависит от опасений надвигающегося спада на фондовом рынке, и высокий спрос на краткосрочные государственные облигации США подтверждает эту точку зрения.Доходность по однолетним казначейским облигациям США упала до 3,61%, что близко к самым низким уровням за более чем три года, указывая на то, что инвесторы соглашаются на более низкую доходность, несмотря на постоянное инфляционное давление. Индекс расходов на личное потребление в США вырос на 2,7% в годовом исчислении в августе, что является самым высоким показателем за шесть месяцев, и аналитики ожидают ускорения роста цен в 2026 году по мере вступления в силу импортных пошлин.Дельта-перекос опционов на биткойн вырос до 8% в пятницу, показывая, что трейдеры по-прежнему опасаются снижения цены. Интересно, что этот индикатор в последний раз демонстрировал оптимизм 18 июля, после двухнедельного ралли на 13,4% — это говорит о том, что то, что сдерживает бычьи настроения биткойна, действует уже довольно давно.Спрос на стейблкоины в Китае дает ценное представление о позиционировании трейдеров. Когда инвесторы спешат выйти с криптовалютного рынка, стейблкоины обычно торгуются со скидкой 0,5% или более по сравнению с официальным курсом доллара США/юаня.Tether торговался с небольшой скидкой со среды, предполагая, что трейдеры ранее выводили средства, поскольку биткойн с трудом поддерживал бычий импульс. Однако показатель вернулся к паритету после того, как BTC упал ниже $120 000, указывая на то, что трейдеры больше не стремятся выйти с крипторынка.Несмотря на впечатляющие $5 млрд чистого притока в спотовые биржевые фонды биткойна (ETF) в октябре, уверенность остается низкой, поскольку макроэкономические риски остаются повышенными. Метрики деривативов BTC показывают, что трейдеры по-прежнему не решаются занять бычью позицию, оставляя место для дальнейшего снижения цены биткойна.Эта статья предназначена для общих информационных целей и не является и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.