Биткойн-ETF BlackRock потерял рекордные $463 млн на фоне худшей недели для криптофондов с февраля

Криптовалютные биржевые продукты столкнулись с самым значительным оттоком средств с февраля прошлого года: на прошлой неделе глобальный вывод достиг $2 млрд, поскольку инвесторы отступали на фоне растущей макроэкономической неопределенности.Этот исход был отмечен рекордным однодневным выводом средств из флагманского биткойн-ETF BlackRock, IBIT, из которого 14 ноября было изъято $463,1 млн, согласно данным Farside Investors.Волна погашений резко обрушила ETP на биткойн и эфириум, что привело к снижению активов под управлением по всем продуктам на цифровые активы.Николай Сондергаард, аналитик Nansen, заявил, что механика этих потоков проста. «В последнее время рынок падает, и, как следствие, ожидается отток средств из ETF, поскольку люди хотят вывести свои деньги с рынка», — сказал он изданию Decrypt.Он добавил, что потоки, вероятно, будут по-прежнему зависеть от макроэкономической динамики. «В зависимости от направления движения рынка, которое, скорее всего, будет определяться более широкими макроэкономическими факторами и политикой, отток средств из ETF будет продолжаться или сменится притоком, если ситуация на рынках улучшится».Масштаб рынка ETP позволяет оценить турбулентность прошлой недели. ETP на цифровые активы, достигшие пика в $264 млрд в начале октября, теперь сократились до $191 млрд активов под управлением, что составляет снижение на 27%, согласно еженедельному отчету Coinshares. Прошлая неделя стала третьей подряд неделей оттока средств, в результате чего общий отток за три недели достиг $3,2 млрд.## Инвестиционные продукты на цифровые активы потеряли $2 млрд на прошлой неделе на фоне неопределенности в денежно-кредитной политике и усиления склонности к уходу от риска.Сочетание ожиданий ужесточения денежно-кредитной политики, продаж со стороны крупных криптоинвесторов («китов») и общего сдвига в сторону снижения рисков подтолкнуло глобальных инвесторов к сокращению рисков, при этом ETP на биткойн и эфириум приняли на себя основной удар. В то же время спрос сместился в сторону мультиактивных стратегий и стратегий «шорт» по биткойну, поскольку трейдеры готовятся к продолжению волатильности.В тот день, когда новый биржевой фонд XRP установил рекорд 2025 года по ежедневному чистому притоку средств, уже существующие фонды на биткойн и эфириум пережили один из худших дней для инвестиций.В четверг 11 спотовых биткойн-ETF потеряли почти $867 млн активов, что стало вторым по величине показателем за их 22-месячную историю, в то время как девять фондов на эфириум потеряли еще $260 млн, согласно данным британского управляющего активами Farside Investors.Отток средств произошел в неспокойный день для цифровых активов, когда биткойн опустился ниже $98 500...На США пришлось 97% мирового оттока средств, около $1,97 млрд, поскольку американские фонды столкнулись с самым резким отступлением инвесторов. Швейцария значительно отставала с $39,9 млн погашений, в то время как Гонконг зафиксировал отток в $12,3 млн.Однако Германия выделилась, привлекая $13,2 млн притока средств, поскольку инвесторы там расценили снижение цен как возможность для покупки.Лоран Бенаюн, генеральный директор Acheron Trading, сообщил Decrypt, что в дальнейшем потоки ETF будут сильно зависеть от более широких экономических данных и политических решений. «Последующий отток средств зависит от совокупности негативных макрофакторов, — сказал он, — таких как плохие данные по занятости или «ястребиная» позиция ФРС, а также продолжающееся снижение цен».И наоборот, позитивные новости о тарифах, нормативно-правовой базе для криптовалют в США, резервах Казначейства и снижении ставок могут привести к «столь же позитивным настроениям на рынке», — добавил Бенаюн, — что приведет к «развороту цен, а не к материализации реального рыночного спада».Джонни Гарсия, руководитель отдела институционального роста в VeChain и бывший сотрудник Vanguard, подчеркнул, что потоки ETF не следует ошибочно принимать за точный сигнал для определения рыночного времени. «У ETF разнообразный круг пользователей, и поэтому факторы, стоящие за потоками, столь же разнообразны — ребалансировка портфеля, хеджирование, ротации, арбитраж», — сказал он. Глубина и ликвидность рынков ETP, добавил он, делают их естественной площадкой для выражения как краткосрочных, так и долгосрочных взглядов.Гарсия также предостерег от чрезмерного толкования краткосрочных потоков. «Комментирование краткосрочных потоков ETF, хотя и увлекательно, граничит со спекуляцией», — сказал он. Он отметил, что только в США три крупнейших спотовых крипто-ETP привлекли более $100 млрд за менее чем два года, привлекая не только розничных инвесторов, но и проприетарные торговые фирмы, а также долгосрочных инвесторов, таких как университетские эндаументы. 14 ноября из IBIT BlackRock был зафиксирован рекордный однодневный отток в размере $463 млн. Глобальные крипто-ETP столкнулись с еженедельным оттоком в $2 млрд, что стало крупнейшим показателем с февраля. На фонды США пришлось 97% погашений, в то время как Германия зафиксировала скромный приток средств.