Данные по деривативам биткоина ставят под сомнение силу поддержки BTC на уровне $115 тыс.

Анализ рынка биткоина

Чтобы определить, изменило ли это событие долгосрочные ожидания трейдеров, важно проанализировать индикаторы фьючерсов и опционов на биткойн.

В нормальных условиях месячные фьючерсы на биткойн торгуются с годовой премией от 5% до 10% по сравнению со спотовыми рынками, чтобы компенсировать более длительный период расчетов. Текущая премия в 7% находится в пределах этого нейтрального диапазона и близка к уровню 8% в понедельник. На первый взгляд, данные не указывают на изменение настроений инвесторов, несмотря на падение цены биткойна на 4700 долларов.

14 июля биткойн достиг рекордного максимума в 123 181 доллар, но в последний раз данные по фьючерсам сигнализировали о бычьем импульсе в начале февраля. Это совпадает с введением США импортных пошлин и разочарованием по поводу сохранения Федеральной резервной системой США процентных ставок, несмотря на относительно спокойный показатель индекса потребительских цен (ИПЦ) в январе, который составил 3% в годовом исчислении.

Чтобы проверить, точно ли нейтральная позиция в фьючерсах на биткойн отражает настроения инвесторов, следует оценить асимметрию опционов на BTC. Когда трейдеры ожидают коррекции, пут-опционы (продажа) обычно имеют преимущество над колл-опционами (покупка), что приводит к асимметрии дельта 25% выше 6%.

В пятницу 25-процентный дельта-сквер биткойна подскочил до 10%, что является редким уровнем стресса, который в последний раз наблюдался почти четыре месяца назад. Однако повышенная тревога была недолгой, поскольку сквер быстро вернулся к сбалансированному уровню 1%. Это сигнализирует о том, что крупные инвесторы и маркетмейкеры оценивают риски как для роста, так и для падения цены одинаково.

Деривативы биткойна предполагают, что трейдеры

не особо стремятся покупать по цене около 116 000 долларов, но и не паникуют после падения на 7% от исторического максимума. Это несколько обнадеживает, учитывая опасения вокруг организации, которая продала часть своего баланса в 80 000 BTC в Galaxy Digital, по словам генерального директора Nansen Алекса Сваневика.

Спрос на стейблкоины в Китае дает дополнительную информацию. Активная розничная торговля обычно приводит к тому, что стейблкоины торгуются с премией 2% или выше по отношению к официальному курсу доллара США. И наоборот, дисконт более 0,5% часто сигнализирует о страхе рынка, поскольку трейдеры закрывают криптовалютные позиции.

В целом, трейдеры биткойнов, похоже, больше обеспокоены потенциальной эскалацией глобальных торговых напряжений или рецессией в экономике США, которые могут вызвать более широкую неприятие риска и оказать давление на биткойн. Тем не менее, текущее отсутствие энтузиазма в отношении деривативов биткойна не отражает каких-либо критических проблем на криптовалютных рынках, что является конструктивным фактором для уровня сопротивления в 115 000 долларов.

Отказ от ответственности

Эта статья предназначена для общего ознакомления и не является юридической или инвестиционной консультацией и не должна рассматриваться как таковая. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.