Планы Китая по ликвидации криптовалют раскрывают его грандиозную стратегию

План Китая по ликвидации конфискованных криптовалют через биржи Гонконга — это не просто политика, а попытка контролировать глобальные рынки цифровых активов и обойти США.

На прошлой неделе с большим ожиданием и помпой было объявлено о выпуске LEAP Digital Assets Policy Statement 2.0 (Заявление о политике в отношении цифровых активов LEAP 2.0) Гонконга. Правительство Гонконга пообещало создать комплексную нормативную базу, которая унифицирует лицензирование и «расширит набор токенизированных продуктов».

Однако за ажиотажем и видимыми маневрами скрывается гораздо более значимое решение: объявление Пекина (второго по величине держателя криптовалюты в мире) о намерении ликвидировать конфискованные виртуальные валюты через лицензированные биржи Гонконга. Эти события, хотя и кажутся независимыми друг от друга, на самом деле являются компонентами тщательно продуманной стратегии Китая, направленной на то, чтобы сделать Гонконг доминирующим центром виртуальных активов и стратегическим оператором рынка Китая.

Стратегия конвергенции: Гонконг готов стать центром виртуальных активов в регионе.

Тем не менее, он также будет служить стержнем глобальных амбиций Китая: криптовалютным хеджем, инструментом рыночной цены и передовым командным пунктом для криптовалютной ликвидности КНР.

На первый взгляд, политика LEAP Гонконга кажется главной новостью. Однако для правильного понимания стратегии необходимо заглянуть за фасад. Истинная сила этих политических решений заключается в инъекции ликвидности, которую неизбежно вызовет решение Китая о ликвидации криптовалют. Этот инструмент одновременно обеспечит Гонконг имеет беспрецедентное влияние на глобальные рынки виртуальных активов.

Основа нормативной базы Гонконга восходит к 2022 году, когда была принята поправка к Закону о борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма (AMLO), которая, после того как Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам получила возможность накопить достаточный опыт в рамках прежней системы добровольного участия, официально включила платформы торговли виртуальными активами (VATP) в сферу своей компетенции через систему обязательного лицензирования AMLO. Этот важный шаг обеспечил соответствие стандартам Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (FATF) и стал первым основополагающим законодательным актом в области виртуальных активов.

Следующим важным законодательным актом стал Закон о стабильных монетах, который вступил в силу 1 августа 2025 года и установил специальный режим лицензирования для эмитентов стабильных монет, привязанных к фиатной валюте. Гонконгское валютное управление (HKMA) контролирует этот режим, требуя резервов один к одному, надежных механизмов выкупа и строгого контроля рисков.

В июне 2025 года введение Политики LEAP в отношении цифровых активов 2.0 еще больше усовершенствовало гонконгскую систему. LEAP унифицирует лицензирование, расширяет набор токенизированных продуктов и продвигает случаи межотраслевого сотрудничества и развития талантов. Выходя за рамки регулирования, предписанного FATF, LEAP стремится стать архитектурой, которая «выведет Гонконг на новый уровень лидерства в области глобальных цифровых активов» и продемонстрирует готовность Гонконга принять будущее цифровых активов.

Решение Китая направлять конфискованные цифровые активы через лицензированные VATP Гонконга стратегически привнесет реальную, ощутимую ликвидность в экосистему.

Это уже не просто выполнение требований FATF — это стратегический рычаг. Благодаря возможности контролируемой ликвидации Гонконг может стать рыночным ценовым инструментом, способным быстро регулировать спрос и предложение, что является еще одним ключевым фактором, определяющим стоимость виртуальных активов.

Ликвидность — это кровеносная система любого рынка. Без ликвидности даже самый совершенный рынок будет колебаться. Достаточно посмотреть на Лондонскую фондовую биржу.

В рамках великой стратегии Китая, в отличие от США, которые держат огромный стратегический резерв биткойнов и придерживаются жесткой политики «только удержания», ликвидность, влитая в биржи Гонконга, будет активно преобразовывать изъятые активы в рыночную ликвидность. Такая схема даст Гонконгу — и, соответственно, Китаю — возможность влиять на цены, стабилизировать рынки и реагировать на геополитическое давление по своему усмотрению.

Так же, как контроль над редкоземельными металлами дал Китаю все козыри в последних раундах торговых переговоров с США, так и контроль над криптовалютной ликвидностью позволит эффективно контролировать стоимость недавно созданного криптовалютного резерва США.

Это тонкое, но глубокое изменение в балансе сил. Способность одной страны контролировать потоки ликвидности означает контроль над рыночными нарративами и результатами.

Эта грандиозная стратегия коренным образом меняет баланс сил в криптовалютной сфере.

тосфера. Гонконг будет иметь решающее преимущество в привлечении институционального капитала и углублении ликвидности рынка, используя свое уникальное положение в качестве канала для ликвидации криптовалют в КНР.

В то же время, подняв Гонконг на «новые высоты глобального лидерства в области цифровых активов», Китай получит в свои руки мощный геополитический инструмент, позволяющий контролировать глобальные оценки криптовалют посредством продуманного управления ликвидностью рынка.

Между тем, США столкнутся со стратегической дилеммой: следует ли им продолжать пассивное накопление криптовалюты с ограниченным или нулевым влиянием на рынок? Или же США должны рассмотреть новые механизмы, чтобы уравновесить растущий контроль Гонконга над ликвидностью криптовалюты?

Понимание динамики этого взаимодействия важно для участников рынка, юристов, специалистов по рискам и законодателей. В конце концов, системы комплаенса должны быть скорректированы с учетом усиления контроля и рисков, связанных с рыночными движениями, обусловленными ликвидностью. Напротив, ключевую роль играют стратегии управления рисками, предусматривающие волатильность, вызванную стратегическими потоками ликвидности, и глубокое понимание того, как контроль ликвидности будет формировать рыночные настроения и результаты. Таким образом, ключом к рынкам Web3 являются ликвидность и информация. В то время как политика LEAP Гонконга привлекает все внимание СМИ, настоящий шахматный ход заключается в политике Китая по ликвидации и вливания криптовалюты. Это вливание превратит Гонконг в динамичный рыночный ценовой инструмент, способный использовать ликвидность в качестве оружие, с которым могут сравниться лишь немногие юрисдикции.

Сравните это с США, которые ограничены жесткой политикой резервирования «только удержания» и не обладают гибкостью, необходимой для влияния на ликвидность рынка или эффективного реагирования на волатильность цен.

Сингапур, несмотря на зрелую нормативную базу, сталкивается с ограничениями в масштабах рынка, а Дубай, несмотря на свои амбиции, борется с фрагментированными полномочиями регулирующих органов и высокими операционными издержками, которые препятствуют быстрому масштабированию. Гонконг «держит все карты в руках». Только на этот раз Китай также создает все карты ликвидности.

Таким образом, уникальное сочетание зрелой нормативной базы, прямого доступа ко второму по величине в мире криптовалютному запасу и возможности стратегически использовать такую ликвидность по своему усмотрению дает городу беспрецедентное преимущество в экосистеме Web3. Гонконг может регулировать глобальные цены на криптовалюту в режиме реального времени, привлекать институциональный капитал и стимулировать инновации в стабильной, благоприятной для инвесторов среде.

Ликвидность — это козырь в этой борьбе, и Гонконг держит в руках рычаг. Понимание этой многоуровневой стратегии необходимо для тех, кто стремится ориентироваться в быстро развивающейся сфере цифровых активов с ясностью и дальновидностью. Те, кто не сможет этого сделать, окажутся в проигрышной позиции.

Эта статья предназначена для общего ознакомления и не является юридической или инвестиционной консультацией и не должна рассматриваться как таковая. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают точку зрения компании. отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.