Приток в спотовые биткоин-ETF снижается, но активность BTC-китов указывает на ускорение бычьего рынка

Исторические данные выявили интересную корреляцию между притоком биткоина и спотовыми ETF BTC, причем активность китов отражает сдержанную фиксацию прибыли.

Исторически замедление притока средств в ETF влияло на цену BTC, особенно когда ежедневный приток превышал 1,5 миллиарда долларов в течение нескольких недель подряд. Чтобы понять потенциальное влияние на биткойн, давайте рассмотрим четыре ключевых периода значительной активности спотовых ETF и их корреляцию с движением цены BTC.

Влияние притока ETF на цену BTC

В 1-м квартале 2024 года, со 2 февраля по 15 марта, спотовые ETF зарегистрировали 11,39 млрд долларов чистого притока за семь недель, что привело к росту цен на 57 %. Хотя пик цен на BTC пришелся на пятую неделю, приток средств в размере $4,8 млрд в последние две недели не привел к росту его стоимости.

Аналогичным образом, в Q3 2024 за девять недель с 18 октября по 13 декабря приток средств составил 16,8 млрд долларов, что способствовало росту цены на 66 %. Однако когда на 10-й неделе приток средств замедлился, цена биткойна упала на 9 %, что усиливает связь между потоками ETF и коррекцией цен. 

В 1-м квартале 2025 года приток средств в размере 3,8 млрд долларов за две недели (17-24 января) совпал с достижением нового исторического максимума в 110 000 долларов 20 января, но в целом цены упали на 4,8 %.  

Совсем недавно, во II квартале 2025 года (25 апреля - 9 мая), приток составил 5,8 млрд долларов и цена выросла на 22 %, хотя за две предыдущие недели биткоин уже подорожал на 8 %, несмотря на отрицательный чистый приток.

Эти данные опровергают мнение о том, что приток средств в спотовые ETF постоянно стимулирует рост цен. В то время как 3 квартал 2024 года и 2 квартал 2025 года свидетельствуют о том, что сильный приток подпитывает ралли, 1 квартал 2024 года и 1 квартал 2025 года показывают, что цены могут стагнировать.падают, несмотря на значительный приток средств. Ралли во II квартале 2025 года, частично не зависящее от активности спотовых ETF, намекает на другие факторы, такие как ослабление тарифов США, интерес розничной торговли или накопление биткойн-китов.

Активность китов и потенциальная коррекция

Приток средств в размере 228 миллионов долларов США, исторический тренд склоняется в медвежью сторону, что говорит о возможной коррекции. Однако недавняя активность китов приводит контраргумент, который рисует более бычью картину.

По словам генерального директора Alphractal Жоао Ведсона, биткоин испытывает краткосрочное давление продаж, так как дельта давления покупки/продажи становится отрицательной. На графике видно, что киты начинают выгружать BTC между $105 000 и $100 000 - уровнем, который Уэдсон назвал рискованным. Этот медвежий сдвиг, сопровождающийся отрицательной дельтой кумулятивного объема, указывает на давление продаж в краткосрочной перспективе.

Тем не менее, долгосрочное давление на покупку остается сильным, что говорит о том, что это падение является коррекцией, а не разворотом. Данные CryptoQuant подчеркивают, что в текущем периоде киты фиксируют относительно меньшую прибыль, чем во время предыдущих ценовых пиков. Анонимный аналитик Blitzz Trading отметил,

Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Любой инвестиционный или торговый шаг связан с риском, и читатели должны проводить собственные исследования при принятии решения.