Ритейл против китов: Кто на самом деле движет Ралли Санты?

Перевод статьи: «Ралли Санты» и его влияние на криптовалютыТрадиционно связанное с последними пятью торговыми днями декабря и первыми двумя января, «ралли Санты» теперь влияет на биткойн и основные альткойны, поскольку сезонный оптимизм, низкая ликвидность и возросший аппетит к риску формируют торговлю в конце года.Поскольку институциональные игроки затихают в последнюю неделю декабря, даже небольшие розничные сделки могут влиять на цены. Нарративы в социальных сетях, новогодние бонусы и FOMO (страх упустить выгоду) часто усиливают этот эффект.Розничные трейдеры гонятся за нарративами, быстрыми трендами и спекулятивными возможностями, в то время как «киты» сосредоточены на управлении рисками, корректировке баланса и оптимизации капитала перед Новым годом.Замедление институциональной активности повышает чувствительность цен, из-за чего розничные всплески биткойна, акций технологических компаний и спекулятивных токенов кажутся более мощными, чем они есть на самом деле.Ралли Санта-Клауса, охватывающее последние торговые дни декабря и первые дни января, годами интересовало рыночных экспертов. Теперь эта тенденция распространилась и на криптовалюты. Этот период предновогоднего оптимизма, низкого объема торгов и повышенного аппетита к риску может резко подтолкнуть цены вверх.Что приводит к этому феномену: индивидуальные трейдеры или крупные инвесторы? На современном рынке, который включает такие движущие силы, как биржевые фонды (ETF), институциональные потоки и онлайн-трейдеры, понимание динамики, стоящей за «ралли Санты», становится еще более важным.В этой статье объясняется, что такое «ралли Санты» и как праздничные периоды влияют на поведение инвесторов как среди розничных, так и среди институциональных участников. В ней рассматривается, когда каждая группа, как правило, доминирует в торговле, и как считывать индикаторы, формирующие ралли.Традиционно «ралли Санты» относится к последним пяти торговым дням декабря и первым двум торговым дням января – периоду, который часто приводил к значительному росту американских акций. Индекс Standard & Poor’s 500 (S&P 500) демонстрировал рост в этот период в большинстве лет с 1950-х годов.Эта закономерность больше не ограничивается акциями. Основные криптовалюты также, как правило, показывают хорошие результаты в конце декабря, чему способствуют возросший интерес инвесторов, снижение активности крупных институциональных игроков и приток новых средств на рынок в начале года.«Ралли Санты» обусловлено сочетанием рыночных сил и психологии инвесторов. Вот ключевые группы, чьи действия способствуют позитивному импульсу.Розничные инвесторы: Розничные инвесторы — это частные лица, которые торгуют через брокерские счета, криптовалютные приложения и мобильные платформы. Они обычно совершают небольшие сделки, реагируют на рыночные новости и быстро откликаются на тренды в социальных сетях.«Киты» и институциональные инвесторы: «Киты» включают крупных держателей криптовалют, спотовые ETF, хедж-фонды, пенсионные фонды, компании и маркет-мейкеров. Эти участники торгуют большими объемами, следуют установленным правилам и действуют согласно структурированным планам. Они корректируют портфели в конце года, управляют уровнями риска и часто используют деривативы для защиты или увеличения своих позиций.Знаете ли вы? Криптовалюта никогда не спит. В отличие от фондовых рынков, которые закрываются на выходные и праздничные дни, биткойн торгуется круглосуточно по всему миру. Эта круглосуточная активность создает уникальные закономерности, такие как «волатильность выходного дня», когда цены могут двигаться более резко, потому что институциональные торговые площадки не работают.Розничные трейдеры часто рассматриваются как инициаторы предновогодних ралли, поскольку в последнюю неделю декабря обычно наблюдается меньшая активность со стороны крупных институциональных игроков. Поскольку многие профессиональные торговые площадки затихают на праздники, даже небольшие объемы розничных покупок могут двигать цены сильнее обычного.Поскольку розничные трейдеры часто следуют за растущими ценами, эти инвестиции могут быстро увеличиваться. Это может создать впечатление скоординированного ралли, даже если движения в основном эмоциональны и краткосрочны по своей природе.Знаете ли вы? На таких платформах, как X, Reddit и Telegram, один вирусный пост может сдвинуть цену токена до того, как официальные новостные агентства успеют отреагировать. Эта скорость торговли, основанной на нарративах, способствовала росту мемкоинов, социального трейдинга и так называемых рынков внимания.С момента запуска спотовых биткойн-ETF институциональные инвестиции стали главной силой на рынках криптовалют. Крупные покупки биткойна через ETF могут поднять весь рынок. Когда пенсионные фонды и институциональные управляющие добавляют более рискованные активы в конце декабря или начале января, возникающие притоки часто создают более широкие и долгосрочные ралли.«Киты» также влияют на рынки деривативов, включая фьючерсы, опционы и бессрочные контракты. Один хедж-фонд, корректирующий или защищающий позицию, может изменить ставки финансирования, вызвать шорт-сквизы или запустить цепные реакции на праздничных рынках. Эти движения иногда могут выглядеть как ажиотаж, вызванный розничными инвесторами, даже если они исходят из институциональных стратегий управления рисками.Знаете ли вы? Фьючерсы, бессрочные свопы и опционы теперь доминируют в мировых объемах торговли криптовалютами. Бессрочные фьючерсы, в частности, не имеют срока истечения, что делает их фаворитами среди опытных трейдеров. Ставки финансирования с этих рынков часто служат ранними индикаторами силы тренда или потенциальных разворотов.Праздничные рынки часто характеризуются низким объемом, повышенными эмоциями и внезапными разворотами. Эти условия могут сделать движения цен непредсказуемыми, поэтому понимание рисков важно для любого, кто наблюдает за рынком.«Ралли Санты» может быть интересной сезонной закономерностью, но оно не гарантировано. Опираться исключительно на историческое поведение, не учитывая текущие рыночные условия, может привести к неправильному пониманию потенциальных результатов.