Спотовый спрос на Эфириум в США снижается на фоне давления на крипторынке

Снижение спроса на Ethereum: Макроэкономическая переоценка и институциональный отток

спекулятивный аппетит, учитывая его «сложность в оценке» по сравнению с биткойном».

Помимо проблем, специфичных для Ethereum, в связи с предстоящим снижением ставок, ухудшением ситуации на рынке труда и комментариями главы ФРС Джерома Пауэлла о количественном ужесточении проводится более широкая макроэкономическая переоценка. Спрос на Ethereum в США снижается из-за остановки притока средств в ETF, но эксперты рассматривают это как ротацию, а не разворот, перед циклом, обусловленным полезностью.

«Институциональные игроки в настоящее время переоценивают риски в связи с новыми условиями, повышением доходности облигаций и снижением спекулятивного аппетита, учитывая его «сложность для оценки» по сравнению с биткойном», — сказал Decrypt Энмануэль Кардозо, рыночный аналитик Brickken.

О снижении спроса в США свидетельствует и падение премии Coinbase, которая стабильно снижается до нуля как для биткойна, так и для Ethereum, что аналитики CryptoQuant расценивают как признак снижения внутреннего давления со стороны покупателей. Одновременно шестимесячная база CME для Ethereum упала до трехмесячного минимума в 3%, что указывает на ослабление спроса на кредитное плечо.

«С приближением базиса к нулю институциональные инвесторы больше не готовы платить премию за экспозицию в Ethereum, что охлаждает краткосрочные ожидания роста курса», — сказал Кардозо.

Он добавил, что повышенный открытый интерес CME свидетельствует о том, что эти инвесторы перешли от «агрессивного позиционирования к режиму управления рисками», а не к полному выходу.

В среду центральный банк США снизил процентную ставку на 0,25%, что было широко ожидаемым шагом, который не произвел большого впечатления на криптовалютные рынки, хотя цены впоследствии упали, когда председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил, что снижение ставки в декабре «не является предрешенным».

Биткойн торговался по цене около 110 700 долларов, что на 1,3% ниже, чем за последний час. Крупнейшая криптовалюта по рыночной капитализации упала более чем на 10% после того, как в начале этого месяца опустилась ниже 105 000 долларов. Ethereum, вторая по величине...

Долгосрочные перспективы Ethereum

Несмотря на краткосрочное снижение интереса со стороны институциональных инвесторов, оба эксперта подтвердили, что это не влияет на долгосрочные оптимистичные прогнозы по Ethereum.

«Данные по цепочке не показывают широкого распространения», — сказал Чжан, пояснив, что «расширение ликвидности по-прежнему стимулирует риск, и эта фаза отражает ротацию, а не разворот».

Вместо новых притоков Ethereum нужны новые причины для удержания, такие как ощутимые доходы, более дешевое масштабирование и более четкая финансовая нарратива, чтобы Ethereum мог служить продуктивным обеспечением, пояснил аналитик Bitget Wallet. «Как только эти фундаментальные факторы согласуются, ETF снова последуют за ними, а не будут лидировать».

«Если институты временно отступят, на смену им придут инновации», — сказал Кардозо. «Следующий этап роста, вероятно, будет обусловлен реальной полезностью, токенизированными активами, инфраструктурой, связанной с искусственным интеллектом, и масштабируемыми протоколами DeFi, которые генерируют реальную доходность, выходящую за рамки спекуляций».

Настроения розничных инвесторов

Несмотря на медвежьи краткосрочные данные, настроения розничных инвесторов на рынках прогнозов говорят о другом. Пользователи Myriad, запущенного материнской компанией Decrypt Dastan, оценивают вероятность того, что Ethereum достигнет 4500 долларов, прежде чем упадет до 3000 долларов, в 66%, противореча сигналам снижения институционального спроса.

Ключевые выводы

• Ключевые показатели, такие как потоки ETF, Coinbase Premium и база CME, сигнализируют о снижении институционального спроса на Ethereum в США.
• Эксперты называют основными причинами закрытие арбитражного окна Grayscale и более широкую переоценку макроэкономических рисков.
• Долгосрочные перспективы остаются оптимистичными, что зависит от полезности Ethereum и внедрения реальных активов.