Трейдеры Bitcoin сохраняют оборонительную позицию вблизи максимумов, в то время как кредитное плечо Ethereum растет

Биткойн восстановил позиции, но трейдеры остаются осторожными

Биткойн восстановил свои позиции после падения на прошлой неделе, вызванного кратковременными политическими разногласиями, и поднялся до отметки около 110 000 долларов. Несмотря на подъем, многие трейдеры по-прежнему проявляют осторожность, даже когда актив торгуется в пределах 2 % от своего исторического максимума.

Атмосфера "неверия" сохраняется

Аналитики указывают на сохраняющуюся атмосферу «неверия», отражающуюся в ключевых рыночных показателях, при этом участники предпочитают сохранять осторожность в отношении рисков в преддверии выхода макроэкономических данных.

Согласно недавнему отчету K33 Research, отсутствие «бычьей» уверенности на рынке деривативов является заметным. Отрицательные ставки фондирования и низкий уровень притока заемных средств - одни из самых ярких признаков.

Эти условия говорят о том, что ралли может быть вызвано не спекулятивным ажиотажем, а базовым спросом. Исторические закономерности показывают, что биткойн редко достигает максимума в такие периоды негативных настроений и слабого позиционирования, зачастую создавая основу для потенциального подъема.

Данные по фондированию биткоина отражают консервативное позиционирование

Руководитель отдела исследований K33 Ветле Лунде отметил, что в пятницу и воскресенье на вечных контрактах Binance BTC/USDT были зарегистрированы отрицательные дневные показатели финансирования, а среднее недельное финансирование составило всего 1,3 % в годовом исчислении,  уровень, обычно наблюдаемый вблизи локальных низов за последние два с половиной года.

В таких условиях трейдеры, как правило, предпочитают оставаться в коротких позициях, что отражает преобладающий медвежий уклон, несмотря на восстановление цен. Лунде подчеркнул, что такие медвежьи настроения могут послужить топливом для будущего прорыва.

Кроме того, данные с сайта t он Volatility Shares 2x leveraged long Bitcoin ETF (BITX) дополняет осторожный рассказ. В фонде находится всего 52 435 BTC, что значительно ниже пикового значения в 76 755 BTC в декабре.

В отличие от предыдущих ралли в марте и ноябре 2024 года, недавний приток средств в BITX оставался практически неизменным в течение последнего месяца, что говорит о том, что трейдеры воздерживаются от агрессивной бычьей экспирации с помощью кредитного плеча. Аналитики утверждают, что такая оборонительная позиция может привести к неожиданному всплеску, если настроения изменятся.

Ethereum привлекает спекулятивный интерес

В то время как биткоин остается сдержанным в отношении кредитного плеча, на рынках Ethereum наблюдается повышенная спекулятивная активность. Volatility Shares 2x leveraged Ethereum ETF (ETHU) привлек к себе значительное внимание, став доминирующим игроком на рынке деривативов ETH.

По данным K33, с 8 апреля ETHU прибавил более 305 000 ETH, превысив рост открытого интереса CME ETH за тот же период.

Сейчас на ETHU приходится 18,3% ETH, хранящихся во всех американских спотовых ETF, и около двух третей открытого интереса ETH на CME. Это контрастирует с BITX, который составляет всего 4,3 % от общего числа американских спотовых биткоин ETF.

Резкий рост позиций в ETHU свидетельствует о повышенном спросе на кредитное плечо в Ethereum, хотя подобная активность в биткоин-пространстве отсутствует. Лунде интерпретировал это как сигнал о том, что трейдеры позиционируют себя в ожидании восходящего движения ETH, возможно, в преддверии политических событий или фундаментальных катализаторов.