3 причины, по которым цена Ethereum продолжает падать

Ether Price Falls Below Realized Price

Данные показывают, что цена Ether упала ниже его реализованной цены - метрики onchain, которая пересчитывает рыночную стоимость криптовалюты на основе цены, по которой каждая монета последний раз двигалась на блокчейне.

По словам участника CryptoQuant, theKriptolik, цена ETH торгуется ниже этой метрики, что исторически является медвежьим знаком. Когда цена реализации выше спот-цены, она обычно выступает в качестве сопротивления и ставит «большинство держателей внезапно в убыточное положение», - сказал аналитик.

В июне 2022 года реализованная цена Ether упала ниже спотовой цены, что предшествовало падению цены ETH на 51% после обвала рынка Terra Luna. Аналогичный сценарий наблюдался в ноябре 2022 года, когда метрика упала ниже цены, предшествовавшей падению ETH на 35% после краха FTX. 

Теперь, когда разыгрывается похожий сценарий, текущая ситуация во многом повторяет предыдущие фазы медвежьего продолжения, а цена ETH находится под угрозой более глубокой коррекции. 

Spot Ethereum ETFs Continue to Weaken

Спотовые ETF Ethereum продолжают слабеть: 8 апреля чистый отток составил более 3,3 млн долларов. Фактически, за последние две недели эти инвестиционные продукты зафиксировали отток в размере 94,1 миллиона долларов против притока в 13 миллионов долларов.

Отсутствие интереса со стороны инвесторов вызывает беспокойство, особенно учитывая, что институциональный спрос считался ключевой частью привлекательности Эфира и сыграл свою роль в росте прибыли, полученной в мае 2024 года, поскольку инвесторы сделали ставку на одобрение ETF со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам США.

Это также отражается на всех других продуктах Эфира: репоrt от CoinShares указывает на то, что приток средств в инвестиционные фонды Ethereum совпадает с «медвежьей» тенденцией на рынке: за неделю, завершившуюся 4 апреля, был зафиксирован отток средств в размере 37,4 млн долларов.

Lack of Enthusiasm in Derivatives Market

Еще одним фактором, снижающим цену Ether, является отсутствие энтузиазма на рынке деривативов, о чем свидетельствуют низкий открытый интерес и отрицательные ставки финансирования. 

Открытый интерес (ОИ) - общее количество находящихся в обращении фьючерсных и опционных контрактов - остается низким, что указывает на снижение участия трейдеров и спекулятивной активности. В настоящее время этот показатель составляет 16,7 млрд долларов, что на 48 % ниже пикового значения в 32,3 млрд долларов, отмеченного 24 января.

Проблему усугубляют отрицательные ставки фондирования на рынках бессрочных фьючерсов Ether, которые находятся на уровне ниже 0%, что свидетельствует о преобладании на рынке медвежьих настроений.

High Gas Fees Give Opportunity to Competitors

Высокие тарифы на газ Ethereum дают возможность конкурирующим блокчейнам первого уровня, ориентированным на высокую масштабируемость, отнять у него долю рынка в этом пространстве. Хотя часть активности переместилась на решения второго уровня Ethereum, некоторые пользователи и разработчики предпочитают другие альтернативы первого уровня, такие как BNB Chain, Solana, Avalanche и Tron.

Уникальные активные кошельки (UAW) Ethereum - адреса, с которых на платформе работают децентрализованные приложения (DApps), - за последние 30 дней сократились более чем на 33 % по сравнению с уменьшением на 16 % у Solana и увеличением на 16 % у Tron.

Аналогичным образом, общее количество транзакций, проведенных в сети Ethereum, снизилось на 40,5 % за тот же период, в то время как транзакцииИоны на BNB Chain, Solana и Avalanche снизились на 16, 30 и 23 % соответственно. Транзакции на Tron и Fantom увеличились на 23% и 16%.

Conclusion

Нет никаких признаков того, что факторы, влияющие на цену Эфира - такие как снижение активности в сети и низкий спрос на продукты спотовых ETF - изменятся в ближайшее время. 

Хотя это не гарантирует, что цена Эфира останется в продолжительном нисходящем тренде, технические параметры позволяют предположить, что цена ETH может достичь дна на уровне $1,000.

Данная статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Любой инвестиционный или торговый шаг связан с риском, и читатели должны проводить собственные исследования при принятии решения.