Биткойн — хранилище стоимости? Что начинают открывать пенсионные фонды

Может ли Биткойн стать институциональным средством сохранения стоимости?По мере того как пенсионные фонды оценивают дефицитность Биткойна, его устойчивость и поведение в условиях инфляции, возникает ключевой вопрос: может ли BTC стать настоящим институциональным средством сохранения стоимости?Золото долгое время соответствовало стандартам средства сохранения стоимости, в то время как фиатные валюты со временем теряют покупательную способность. Биткойн теперь соответствует нескольким из тех же критериев средства сохранения стоимости.Благодаря жесткому ограничению в 21 миллион монет и круглосуточной глобальной торговле, Биткойн предлагает цифровую дефицитность, долговечность, поддерживаемую безопасностью сети, и ликвидность, сопоставимую со многими традиционными активами.Остаются опасения, включая краткосрочную волатильность, непоследовательное глобальное регулирование, риски кибербезопасности, ограниченные исторические данные и проблемы интеграции Биткойна в традиционные инвестиционные модели.Тем не менее, рост инфляции, геополитическая напряженность и ослабление доверия к некоторым фиатным валютам побуждают пенсионные фонды изучать Биткойн как часть долгосрочной стратегии.Эта статья исследует, что определяет актив, выполняющий функцию средства сохранения стоимости, и как пенсионные фонды подходят к Биткойну. Она сравнивает Биткойн с признанными средствами сохранения стоимости и исследует, как криптовалютное воздействие для пенсионных фондов может расшириться за пределы BTC.Золото традиционно соответствовало этим стандартам. Фиатные валюты, напротив, со временем теряют стоимость из-за инфляции и расширения денежной массы. Пенсионные фонды проявляют интерес к Биткойну, потому что в некоторых областях он может превзойти как золото, так и фиатные валюты.Общее предложение Биткойна ограничено 21 миллионом монет. Он полностью цифров, остается безопасным, пока функционирует сеть, и торгуется по всему миру круглосуточно с высокой ликвидностью.Знаете ли вы? Несмотря на название «монеты», Биткойн существует только как записи в децентрализованном цифровом реестре. Физических Биткойнов нигде нет.Пенсионные фонды работают в условиях строгих правил, разработанных для защиты денег инвесторов и обеспечения стабильного пенсионного дохода на протяжении десятилетий. Эта структура заставила их осторожно относиться к волатильным или слабо регулируемым активам. Их основные опасения включают: Краткосрочная волатильность Непоследовательное регулирование в разных странах Риски кибербезопасности Ограниченные исторические данные Проблемы интеграции в традиционные инвестиционные моделиОднако более широкая экономическая среда меняется. Рост инфляции, геополитическая напряженность и опасения по поводу стабильности некоторых фиатных валют побуждают инвесторов пересматривать альтернативные активы, которые могут помочь сохранить стоимость. По мере того как криптовалюта все больше интегрируется в основное финансовое русло, пенсионные фонды оценивают, не может ли исключение цифровых активов ограничить диверсификацию, а не улучшить ее.Австралийский пенсионный фонд AMP Super сделал ассигнования в фьючерсы на Биткойн через свою программу динамического распределения активов. Фонд не классифицирует Биткойн как спекулятивную ставку. Вместо этого он рассматривает Биткойн как часть более широкой стратегии по защите покупательной способности и хеджированию от ослабления валюты.Фонд использует торговые сигналы в своей программе динамического распределения активов, которые включают ценовой импульс, настроения инвесторов, ликвидность и индикаторы изменения инфляции, чтобы определять размер и время ассигнований.Биткойн отличается от таких активов, как золото, по волатильности, ликвидности, дефицитности и регуляторному риску. Понимание этих различий важно при оценке его потенциальной роли в диверсифицированном портфеле: Дефицитность: Ограниченное предложение Биткойна обеспечивается кодом. Это контрастирует с золотом, которое можно добывать, и фиатными деньгами, которые могут расширяться посредством политики. Портативность и ликвидность: Биткойн может быть переведен по всему миру в течение нескольких минут и торгуется круглосуточно. Золото дорого перемещать и хранить, а фиатные транзакции зависят от банковской инфраструктуры. Реакция на инфляцию: Биткойн и золото часто растут, когда меняются инфляционные ожидания. Это может сделать оба актива полезными для фондов, стремящихся поддерживать реальную доходность. Диверсификация: Корреляция Биткойна с акциями и облигациями варьировалась, но в целом остается достаточно низкой, чтобы обеспечивать преимущества диверсификации. Даже небольшое ассигнование может улучшить скорректированную на риск доходность в некоторых портфельных симуляциях.Пенсионные фонды также изучают криптовалютные инвестиции за пределами Биткойна. Например, превращение прав на активы в цифровые токены может оптимизировать хранение, передачу и расчеты по инвестициям. Этот подход делает активы программируемыми, позволяет цифровым кошелькам заменять традиционные счета и использует блокчейн для снижения операционных издержек.Однако существующие системы все еще нуждаются в технических улучшениях и более широком внедрении, чтобы полностью реализовать эти преимущества. Блокчейн имеет потенциал для снижения затрат на сверку и открытия новых форм расчетов, но необходимо решить ряд проблем реализации.Пенсионные фонды рассматривают Биткойн как дополнение, а не замену таким активам, как золото или облигации, защищенные от инфляции. Они обнаружили, что Биткойн может вести себя как средство сохранения стоимости во время изменений инфляционных ожиданий, и что скромные ассигнования могут помочь улучшить общую доходность портфеля.