CFTC запускает инициативу по допуску токенизированного обеспечения на рынках деривативов

Инициатива CFTC по токенизированному обеспечению на рынках деривативов

Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) запустит новую инициативу, позволяющую использовать токенизированное обеспечение, такое как стейблкоины, на рынках деривативов, объявила во вторник исполняющая обязанности председателя Комиссии Кэролайн Д. Фам.

Фам заявила, что эта мера направлена на модернизацию управления обеспечением, повышение эффективности использования капитала и ускорение экономического роста США.

«С января CFTC предприняла четкие действия, чтобы открыть Золотой век криптовалют в Америке», — заявила Фам в своем заявлении. «На нашем историческом форуме Crypto CEO Forum мы обсудили, как инновации и технология блокчейн будут стимулировать прогресс на рынках деривативов, особенно в области модернизации управления залоговым обеспечением и повышения эффективности использования капитала».

«Эти улучшения рынка дадут толчок экономическому росту США, поскольку участники рынка смогут более разумно использовать свои доллары и добиться большего», — добавила она.

CRYPTO SPRINT: @CFTC запускает инициативу по токенизации залогового обеспечения и стейблкоинов совместно с партнерами из отрасли. Это революционное приложение, которое позволит модернизировать рынки, использовать доллары более разумно и эффективно, а также стимулировать экономический рост США за счет снижения затрат 🇺🇸 @circle @coinbase @cryptocom…

— Кэролайн Д. Фам (@CarolineDPham) 23 сентября 2025 г.

Контекст и законодательная база

Исполняющая обязанности председателя CFTC Кэролайн Фам заявила, что стейблкоины и другие цифровые активы могут положить начало «золотому веку криптовалют в Америке».

Это объявление знаменует собой последний шаг в крипто-спринте CFTC. Этот шаг происходит в то время, когда законодатели США рассматривают закон CLARITY Act, который, среди прочего, определит границы юрисдикции между CFTC и Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) в отношении криптовалют.

Согласно законопроекту, принятому Палатой представителей в июле, большинство криптовалют будут классифицированы как товары, что даст CFTC более широкие полномочия по надзору за отраслью.

Сегодня законодатели Палаты представителей представили новый законопроект о структуре рынка криптовалют, который положит конец надзору SEC над отраслью и впервые создаст официальный путь к легализации большинства цифровых активов в Соединенных Штатах.

Законопроект, получивший название «Закон о прозрачности рынка цифровых активов» (CLARITY), очень похож на законопроект, распространенный в начале этого месяца. Он вернет и изменит основополагающие законы США о ценных бумагах, чтобы явно исключить большинство криптоактивов из определения ценных бумаг, и...

Агентство не одиноко в своих попытках адаптироваться к меняющимся рынкам. В сентябре председатель SEC Пол Аткинс и Фам выпустили совместное заявление, в котором предложили политику «круглосуточных рынков», чтобы привести традиционные финансовые биржи в соответствие с круглосуточной деятельностью криптовалют, золота и иностранной валюты. Оба регулятора планируют обсудить это предложение более подробно на круглом столе в конце этого месяца.

Реакция отрасли и опасения критиков

Криптовалютные компании, со своей стороны, приветствовали последнее решение CFTC, а лидеры отрасли в своих заявлениях, опубликованных CFTC, подчеркнули все более тесные связи между государственными чиновниками и криптовалютной индустрией.

Крис Марсалек, генеральный директор Crypto.com, сказал, что эта инициатива следует за призывами отрасли к внедрению инноваций на рынки США.

Джек Макдональд, старший вице-президент Ripple по стабильным монетам, добавил, что эти усилия «дадут учреждениям необходимую уверенность, а меры по защите резервов и управлению укрепят доверие и устойчивость».

Хит Тарберт, президент Circle, назвал токенизированное обеспечение шагом к снижению затрат, уменьшению рисков и раскрытию ликвидности на глобальных рынках.

Но в то время как сторонники указывают на повышение эффективности и инновации, критики предупреждают, что тесные отношения между администрацией Трампа и криптоиндустрией могут ослабить меры безопасности, в то время как Вашингтон пытается определить будущее надзора за цифровыми активами. В прошлом месяце сенатор США Элизабет Уоррен (D-MA) заявила, что криптоиндустрии не следует позволять «писать собственное законодательство», и недавно выразила обеспокоенность «взаимодействием и отношениями» администрации Трампа с криптобиржей Binance.

Приглашение к общественному обсуждению

CFTC приглашает общественность высказать свои замечания по поводу своего плана до 20 октября. Темы для обратной связи включают потенциальные пилотные программы, поправки к правилам и другие вопросы, связанные с управлением залоговым обеспечением.

Краткое изложение

Исполняющая обязанности председателя CFTC Кэролайн Фам представила инициативу по интеграции токенизированного залогового обеспечения, включая стейблкоины, в рынки деривативов США.

Этот шаг был предпринят в то время, когда Конгресс рассматривает законодательство, которое может перенести большую часть надзора за криптовалютами от SEC к CFTC.

Лидеры отрасли из Ripple, Circle и Crypto.com поддержали эту инициативу как способствующую повышению эффективности, доверия и конкурентоспособности США.