ETH нацелен на $9K: Поддерживают ли данные такую высокую ценовую цель?

Может ли вторая по величине криптовалюта еще достичь своего пика?

Тенденции в сети, торговые потоки и активность блокчейна указывают на то, что ралли, возможно, только начинается.

Отставание Ethereum

Несмотря на недавний рост, ETH, похоже, отстает от общего настроения рынка. Согласно Glassnode, Z-показатель MVRV, который сравнивает рыночную капитализацию Ethereum с его реализованной капитализацией (общим притоком капитала в актив), остается значительно ниже пиковых значений цикла. Хотя ETH больше не находится в «медвежьем» диапазоне, он все еще торгуется далеко от уровней, которые обычно ассоциируются с эйфорическими максимумами.

Ethereum против Bitcoin

По сравнению с Bitcoin, ETH также имеет многое, что нужно наверстать. За последний год BTC вырос на 74%, а ETH упал на 28%, что увеличило разрыв в показателях. Однако эта сила достигнута ценой: доминирование BTC сейчас находится на исторически высоком уровне. Аналитики Bitcoin Vector предположили, что ETH сейчас «недооценен, недооценен и находится в режиме наверстывания». Возможно, готовится ротация.

Ключевой уровень в 4000 долларов

В ближайшей перспективе отметка в 4000 долларов выделяется как критический психологический и технический барьер. Если ETH преодолеет его, многие аналитики ожидают ускорения.

Анализ волн Эллиотта

Одна из точек зрения основана на анализе волн Эллиотта, модели, предполагающей, что рыночные цены движутся по пяти повторяющимся, обусловленным психологией волновым паттернам. Согласно анализу XForceGlobal, опубликованному месяц назад (уже частично подтвержденному, хотя и немного опередившему прогноз), ETH, похоже, продвигается через третью импульсную волну. Если паттерн сохранится, эта фаза может достичь пика около 9000 долларов к началу 2026 года, при условии, что Макроэкономические условия остаются благоприятными. Это станет следующим крупным прорывом Ethereum перед началом следующего спада на рынке.

Заблокированный ETH

В настоящее время заблокировано более 34 миллионов ETH, что составляет 28% от общего предложения в 120,7 миллиона. Это капитал, заблокированный на длительный срок, что сокращает обращение и свидетельствует о сильной уверенности инвесторов.

Снижение ликвидности

Остальное предложение также не является особо ликвидным. Балансы бирж упали до 16,2 миллиона ETH, что является самым низким уровнем с 2016 года. Снижение ликвидности со стороны продавцов, как правило, поддерживает рост цен, особенно в сочетании с новым спросом.

Растущий спрос

Этот спрос, похоже, растет. Согласно Glassnode, с начала июля предложение, удерживаемое первоначальными покупателями, выросло примерно на 16%. Этот приток краткосрочных держателей свидетельствует о растущем интересе со стороны новых участников рынка. Аналитики Glassnode признали, что это первый признак разворота тренда, который они заметили.

Приток ETF

Помимо показателей onchain, эта тенденция также видна в явном увеличении притока спотовых ETF на Ether, которые за последние две недели принесли более 4 миллиардов долларов.

Сдержанные настроения

Около 94,4% предложения ETH в настоящее время находится в прибыли. Однако нереализованные настроения остаются на удивление сдержанными. Индикатор NUPL (чистая нереализованная прибыль/убыток) Glassnode регистрирует 0,47 для ETH, что соответствует зоне «Оптимизм/Беспокойство». Для сравнения, у Bitcoin этот показатель составляет 0,57, а у Ripple — 0,62, что соответствует зоне «Вера/Отрицание». Это говорит о том, что у ETH еще есть потенциал для роста, прежде чем начнется эйфория инвесторов.

Эффективность сети

В то время как средние комиссии за транзакции упали до исторического минимума низкие комиссии — всего 0,0004 ETH за перевод — это не значит, что Ethereum бездействует. Скорее, это отражает повышение эффективности, особенно с учетом того, что большая часть нагрузки теперь обрабатывается на втором уровне. Чтобы правильно оценить спрос в сети, комиссии в ETH могут вводить в заблуждение; газ дает более четкое представление о фактическом объеме вычислительной работы, которая потребляется.

Повышение лимитов газа

По мере того как Ethereum продолжает стремиться к масштабируемости, лимиты блочного газа неуклонно повышаются — в последний раз в июле 2025 года, после предыдущих повышений в феврале 2025 года, сентябре 2022 года, мае 2021 года и июне 2020 года. Примечательно, что после почти каждой корректировки блоки заполнялись практически сразу и оставались такими. Это говорит о том, что спрос не был просто реактивным — он уже существовал, ожидая своего часа. Первые признаки обновления, произошедшего во вторник, указывают на повторение той же картины. Фактически, Ethereum работает на полную мощность или почти на полную мощность, и скрытый спрос постоянно появляется в тот момент, когда появляется новое пространство.

Изменение типов транзакций

Однако типы транзакций изменились. NFT, которые в 2021 году занимали большую часть блочного пространства Ethereum, теперь представляют собой небольшую долю. DeFi также охладилось. Вместо этого растет широкая категория «прочих» DApps: инфраструктурные протоколы, публикация доказательств роллапов, автоматизация и, вероятно, новые типы модульных приложений.

Рост расчетной и торговой активности

Транзакции со стабильными монетами и «обычные» переводы ETH — простые перемещения стоимости с одного адреса на другой — также находятся на подъеме. Это сигнализирует об увеличении расчетной и торговой активности, что соответствует развивающемуся бычьему тренду.

Отказ от ответственности

Эта статья не содержит инвестиционных рекомендаций или рекомендации. Любая инвестиция и торговая операция сопряжена с риском, и читатели должны проводить собственное исследование при принятии решения.