Настала очередь Solana пополнить корпоративную крипто-казну

Казначейства цифровых активов Solana: следующий этап крипто-войны за распределениеКазначейства цифровых активов (DATs) размещаются на публичных рынках, покупают криптовалюту, а затем работают над увеличением количества токенов на акцию. Предложение простое для трейдеров, желающих получить крипто-экспозицию через брокерский счет, обещая потенциал роста, который может превзойти спотовые цены.Биржевые фонды (ETF) также предоставляют инвесторам доступ к криптовалюте в наши дни, но DATs могут выйти на рынок быстрее. Кроме того, премии и дисконты к чистой стоимости активов (NAV) создают встроенное кредитное плечо без опасений по поводу ликвидации, что позволяет этим инструментам торговаться независимо от стоимости токенов, которыми они владеют.Казначейства Solana имеют более низкую ликвидность, чем Bitcoin и Ether. Но поскольку институциональные инвесторы уже знакомы с этим названием и готовы удерживать активы дольше, предполагается, что казначейства Solana могут снизить давление продаж, привлечь более консервативный капитал и показать, что следующая война за распределение криптовалют будет вестись на публичных рынках.За последние 30 дней компании, управляющие казначействами Solana, накопили около 6,3 миллиона SOL, что составляет более 1,6% от оборотного предложения токена и более половины всех SOL, хранящихся в корпоративных казначействах.SOL является шестой по величине криптовалютой в мире по рыночной капитализации, а ее блокчейн-сеть часто рассматривается как претендент на доминирование Ethereum в смарт-контрактах и децентрализованных финансах (DeFi), известная своей высокой пропускной способностью и низкими транзакционными издержками. Но как казначейский актив, казначейства цифровых активов Solana остаются менее зрелыми, чем те, что построены вокруг Bitcoin и Ether.В совокупности компании, управляющие казначействами Solana, держат около 2,46% предложения SOL, что составляет почти 3 миллиарда долларов, по данным CoinGecko. Только четыре компании владеют более чем 0,01%, лидирует Forward Industries с 1,249%, за ней следуют DeFi Development Corp (DFDV), Upexi и Sharps Technology, каждая с более чем 0,35%.«Мы рассмотрели множество блокчейнов первого уровня, и стало совершенно ясно, что Solana выигрывает технологическую гонку среди них», — сказал Cointelegraph Джозеф Онорати, генеральный директор DFDV.Начните свой крипто-путь с Coinbase! Присоединяйтесь к миллионам людей по всему миру, которые доверяют Coinbase инвестировать, тратить, сберегать и безопасно зарабатывать криптовалюту. Легко покупайте Bitcoin, Ethereum и многое другое!«Ethereum по-прежнему занимает долю внимания, но если посмотреть на фактическое использование и эффективность, Solana опережает почти по всем показателям. Тем не менее, она торгуется примерно на одной пятой рыночной капитализации Ethereum», — добавил он, намекая на свою веру в потенциал роста Solana.Казначейства Solana позволяют инвесторам получить доступ к активу традиционными способами, например, через устоявшиеся брокерские счета. В отличие от Bitcoin и Ether, на рынке пока нет спотовых ETF на Solana, хотя аналитики ожидают одобрения, как только Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) возобновит нормальную работу после продолжающейся приостановки работы правительства США.В отличие от ETF, которые пассивно отражают цену актива, DATs Solana могут активно использовать свои активы. DFDV, например, стейкает свои Solana, управляет собственным валидатором и участвует в стратегиях DeFi для получения доходности и увеличения запасов токенов даже на флэтовом рынке. Хотя заявители на ETF начинают добавлять функции стейкинга в свои заявки, DATs по-прежнему обладают большей гибкостью для увеличения своей токен-базы.Solana также имеет преимущество в узнаваемости и экспозиции среди альткоинов. Многие институциональные инвесторы уже понимают ее экосистему и готовы удерживать активы в течение более длительных периодов.«Связь с FTX определенно нанесла ущерб цене и восприятию Solana вначале», — сказал Томас Чен, генеральный директор компании Function, занимающейся инфраструктурой Bitcoin. «Но даже несмотря на то, что внимание тогда было в основном негативным, такая огласка также дала Solana большую узнаваемость среди инвесторов. Это помогло повысить осведомленность о том, что в экосистеме по-прежнему есть реальная активность, реальный стейкинг и реальные продукты».В марте 2024 года конкурсная масса обанкротившейся FTX объявила, что продаст 41 миллион SOL институциональным инвесторам со скидкой 68%. Эта продажа предоставила учреждениям SOL на миллиарды долларов, заблокированные по четырехлетнему графику вестинга, фактически превратив рыночный навес в долгосрочную институциональную ставку на Solana.Несмотря на все свои обещания, компании, управляющие казначействами Solana, по-прежнему сталкиваются со структурными проблемами, которые затрудняют масштабирование модели. Ликвидность остается низкой по сравнению с аналогами Bitcoin или Ether, и DATs Solana конкурируют за один и тот же пул инвесторов.«Сравнение ликвидности имеет значение», — сказал Тим Чен, глобальный руководитель стратегии в Mantle и брат Томаса Чена. «[Стратегия] торгует десятками миллионов акций ежедневно, и прокси Ethereum растут. DATs Solana торгуются гораздо меньше».Риск концентрации также остается проблемой. Хотя текущие DATs Solana в совокупности держат лишь несколько процентов от общего предложения, модель столкнется с пристальным вниманием, если одна компания начнет накапливать большую долю.Чен разделил казначейства цифровых активов на три категории: казначейства, ориентированные на Bitcoin, как чистые активы-хранилища стоимости; Ethereum и Solana как золотая середина (достаточно зрелые для институционалов, но все еще развивающиеся); и другие альткоины, которые могли бы разработать более динамичные модели.«Эти модели все еще находятся на ранней стадии», — добавил он, — «но если все сделано правильно, они могут превзойти более крупные по капитализации активы по относительному влиянию, потому что они изначально разработаны для возврата стоимости экосистеме, а не только акционерам».DATs Solana помогают активу созревать, и в процессе они также могут облегчить одну из проблем инфляции токенов Solana. Текущий уровень инфляции сети в 4,24% запрограммирован на постепенное снижение, пока не достигнет долгосрочного минимума в 1,5%. Стейкинг помогает долгосрочным держателям компенсировать это размывание, а казначейские компании вносят свой вклад, блокируя токены и сигнализируя об институциональном доверии.«Вы должны проверять отчетность», — сказал он. «Покупают ли DATs новые SOL, заблокированные SOL или принимают внесенные SOL от существующих держателей? Без чистого нового притока вы просто перемещаете монеты из одного кармана в другой».По мере роста корпоративного внедрения Solana, DFDV пытается развивать модель дальше. Компания запустила «акселератор казначейств», чтобы помочь создать локализованные DATs в других странах, где налоговые кодексы, валюты и базы инвесторов различаются. DFDV запустила франшизы казначейств Solana в Южной Корее и Японии.Эта идея следует примерам, таким как японская Metaplanet и модель Nakamoto Дэвида Бэйли — публичные компании, которые превратили свои листинги в инструменты для получения крипто-экспозиции.«Дело не в том, что эти компании терпят неудачу», — сказал он. «Это просто самый быстрый путь на рынок». Как только крипто-стратегия масштабируется, первоначальный бизнес часто становится второстепенным по отношению к казначейским операциям, которые создают акционерную стоимость.От компенсации инфляции до планов международного франчайзинга, казначейское движение Solana объединяет крипто-нативную механику со стратегией корпоративных финансов. То, что начиналось как эксперимент с балансом вокруг Bitcoin и Ether, теперь распространяется на Solana — сеть, которая быстрее, более волатильна и все более знакома институционалам. DATs Solana знаменуют собой следующий этап, на котором публичные компании напрямую участвуют в экосистемах, в которые они инвестируют.Еженедельный набор инструментов, который анализирует последние разработки в DeFi, предлагает глубокий анализ и раскрывает новые финансовые возможности, чтобы помочь вам принимать взвешенные решения с уверенностью. Доставляется каждую пятницу.