Новый слой стимулов улучшает экономику майнеров после халвинга биткоина

После халвинга Биткойна вторичный стимул и программируемость L1 Биткойна объединяют майнеров, разработчиков и приложения, открывая путь к самосуверенным «App3».

Четвертый халвинг Биткойна состоялся в апреле 2024 года на блоке 840 000, сократив эмиссию до 3,125 BTC за блок — рутинное событие для Биткойна, но глубоко значимое для моделей дохода майнеров. Комиссии за транзакции кратковременно выросли вокруг этого события: блок халвинга принес майнеру, нашедшему его, более 2,6 миллиона долларов, что подчеркнуло, насколько волатильными могут стать рынки комиссий по мере снижения вознаграждений протокола.

Аналитики давно предупреждали, что циклы халвинга сокращают маржу. Исследовательские компании описывают «хешпрайс» — доход на единицу хешрейта — как имеющий тенденцию к снижению по мере корректировки сложности и роста конкуренции. Эта тенденция вынуждает операторов искать новую эффективность или новые источники дохода, поскольку субсидия теперь выплачивает вдвое меньше BTC за блок, чем до апреля 2024 года.

Сама сеть продолжает становиться все более функциональной и креативной. Активность Ordinals и новые ончейн-протоколы волнами повышали интенсивность комиссий, а майнинг, обусловленный Runes, в период халвинга 2024 года дал представление о том, как «пользовательский спрос на блочное пространство» может дополнять базовую субсидию. Комиссии достигли рекордных уровней в этот период, что сигнализировало о структурном пути для майнеров зарабатывать больше, когда активность возрастает.

В то же время майнинговый ландшафт концентрируется вокруг крупных пулов, которые агрегируют хешрейт. Отраслевые трекеры регулярно показывают Foundry USA и Antpool среди крупнейших пулов по доле, что подчеркивает масштаб, в котором профессиональные операторы теперь конкурируют за меньшие вознаграждения за блок. Это является фоном для разработки стимулов, направленных на поддержание заинтересованности майнеров и обеспечение безопасности Биткойна.

Одно из решений предлагает уровень программируемости, ориентированный на Биткойн, который существует на самом Биткойне. Протокол TAP строится непосредственно поверх Ordinals и позволяет использовать нативные смарт-контракты Биткойна — без L2, роллапов или сайдчейнов — и использует модель, которую команда называет «совместной обработкой L1».

На практике разработчики могут использовать смарт-контракты на других L1 для совместной обработки логики, в то время как все транзакции по-прежнему рассчитываются в Биткойне, что сохраняет самостоятельное хранение активов и гарантии безопасности Биткойна.

Подход TAP уже обеспечивает работу действующих DeFi-примитивов. В октябре 2024 года команда представила TaparooSwap как автоматический маркет-мейкер (AMM) на первом уровне Биткойна, что принесло одноранговые обмены и пулы ликвидности в расчеты основной сети. Для разработчиков это означает выразительность в стиле Ethereum с окончательностью Биткойна.

Наиболее ярким вариантом использования, реализованным TAP для стимулов после халвинга, является NAT — токен, соответствующий Теории Цифровой Материи (DMT), который использует собственные данные блоков Биткойна для определения эмиссии. Начиная с блока 885 588 27 февраля 2025 года, каждый найденный блок Биткойна начал запускать распределение NAT в кошелек майнера в дополнение к заработанным им BTC. Сумма корректируется в зависимости от сетевых условий, поскольку она выводится из данных Биткойна в момент подтверждения, основываясь на сложности блока.

DMT описывает активы, которые возникают из паттернов в ончейн-данных, а не из произвольной эмиссии. NAT применяет эту концепцию, чтобы производство стало программным и контролируемым Биткойном, а распределение шло непосредственно тем, кто нашел блок. Сторонники видят в этом способ согласовать вторичный стимул с бюджетом безопасности базовой цепи — майнер выполняет обычную работу Биткойна и также получает выплату NAT, которая соответствует состоянию Биткойна.

Внимание сообщества было сосредоточено на том, признают ли крупные пу