Токенизация 24/7 от Robinhood угрожает доходам NYSE: Galaxy Digital

План Robinhood по токенизации акций может подорвать доходы традиционных бирж

План Robinhood по токенизации акций на новом блокчейне, совместимом с Ethereum, может сместить объемы торгов с традиционных бирж, таких как NYSE, что подорвет их основные доходы от комиссии за торговлю и рыночных данных, считают в Galaxy Digital.

На конференции EthCC на этой неделе генеральный директор Robinhood Влад Тенев подробно рассказал о планах по созданию «Robinhood Chain», Ethereum-совместимого уровня-2 на Arbitrum Orbit. Блокчейн позволит пользователям торговать токенизированными производными от акций прямо на цепочке, перенося торговлю активами за пределы традиционных биржевых часов.

Тенев объяснил, что новый токен-движок, работающий на Robinhood Chain, предоставит пользователям токенизированные производные их активов, позволяя им самостоятельно хранить эти токены или взаимодействовать с децентрализованным приложением.

Чеканя «обертки» токенов, привязанные к реальным акциям, хранящимся у американского брокера-дилера, Robinhood предложит пользователям практически мгновенные расчеты и торговлю 24/5 вначале, а затем планируется торговля 24/7. Эта инициатива опирается на недавнее приобретение Robinhood криптовалютной биржи Bitstamp.

В отчете, опубликованном в пятницу, компания Galaxy Digital заявила, что благодаря токенизации Robinhood выводит активы из традиционных рыночных каналов и переносит их на цепь, бросая прямой вызов концентрированной ликвидности и активности, которые дают преимущество крупным биржам TradFi, таким как Нью-Йоркская фондовая биржа.

«Это бросает прямой вызов глубокой концентрации ликвидности и активности, которая дает основным биржам TradFi (например, NYSE) их конкурентное преимущество», - пишет Galaxy Digital.

Платформа

Архитектура компании повторяет рулонные модели, такие как Base от Coinbase, что дает Robinhood полный контроль над секвенсором и возможность получать все комиссии за транзакции. По оценкам Galaxy, Base генерирует для Coinbase более 150 000 долларов в день в качестве комиссии за секвенсор.

Управляя секвенсором для Robinhood Chain и контролируя токенизированные активы, Robinhood стремится монетизировать каждый уровень торгового стека - от «внецепочечной торговли до онцепочечной утилиты», говорится в отчете.

Примечательно, что привлекательность токенизированных активов выходит за рамки круглосуточной торговли. Программируемость может позволить использовать токенизированные акции в качестве залога в протоколах DeFi или автоматизировать выплату дивидендов - функции, с которыми не могут сравниться традиционные акции.

Как отметил Гэлакси, если действующие биржи не смогут сравниться с полезностью токенизированных активов, они рискуют стать «хранителями менее функциональной версии тех же активов», что подтолкнет больше трейдеров к платформам на основе блокчейна.

Кроме того, неопределенность в сфере регулирования остается проблемой. Хотя токены Robinhood доступны только для пользователей из ЕС, Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) не дала публичных комментариев по поводу этой модели.

Ассоциация индустрии ценных бумаг и финансовых рынков (SIFMA) уже призвала SEC отказаться от торговли токенизированными акциями вне рамок Regulation NMS.

Еженедельный обзор ключевых бизнес-тенденций в области блокчейна и криптовалют, от стартапов до изменений в законодательстве. Получите ценные сведения, чтобы ориентироваться на рынке и выявлять финансовые возможности. Доставляется каждый четверг