Токенизация требует защитных механизмов, а не только инноваций

Токенизация реальных активов нуждается в нормативно-правовых рамках и проверках подтвержденного права собственности, встроенных в инфраструктуру, чтобы предотвратить мошенничество и укрепить институциональное доверие.Когда компания продала токенизированные доли в десятках домов в Детройте, которыми она на самом деле не владела, это было больше, чем просто скандал с недвижимостью. Это послужило предупреждением для всего сектора реальных активов (RWA).Вот что происходит, когда инновации опережают надзор. Токенизация может обеспечить эффективность, ликвидность и более широкий доступ к рынкам. Однако без надлежащей защиты могут усугубляться и давние проблемы.Хотя случай в Детройте был связан с недвижимостью, те же уязвимости существуют в каждой категории RWA. Токенизированная облигация не имеет ценности, если ее денежные потоки не обеспечены. Токенизированный товар не имеет ценности, если базовый актив не хранится и не верифицирован. Без этих защитных механизмов весь процесс представляет собой карточный домик.Токенизация не гарантирует прозрачности, возможности принудительного исполнения или защиты инвесторов. Она ускоряет транзакции, а это означает, что недобросовестные участники могут действовать так же быстро, как и законные участники рынка. Традиционным рынкам легко подумать, что решение состоит в том, чтобы приостановить процесс и пересмотреть ценность токенизации.Ответ не в том, чтобы замедлить внедрение токенизации. Напротив, решение состоит в создании систем, в основе которых лежит доверие. Таким образом, недобросовестные участники не смогут скрыться, а риск мошенничества может быть значительно снижен.Когда токенизация входит на традиционные рынки, она должна соответствовать правилам, которые способствуют укреплению доверия к рынку. В транзакциях должны участвовать только верифицированные участники, а право собственности должно быть связано с подтвержденными личностями, а не с анонимными адресами кошельков. Правила торговли должны быть встроены в технологию, например, кто может покупать, когда продавать и при каких условиях. Таким образом, никто не сможет их обойти.Управление не менее важно. Рынкам нужны прозрачные процессы для разрешения споров, экстренного восстановления активов и безопасного обновления систем. Это не дополнительные функции.Когда соблюдение нормативных требований, управление и безопасность заложены в основу, инвесторы и регуляторы могут видеть, что система предназначена для их защиты. Без этого доверия даже самые передовые технологии будут с трудом получать долгосрочное распространение.Эта проблема актуальна не только для развитых финансовых центров. На развивающихся рынках устаревшая инфраструктура делает доступ к капиталу сложным и дорогостоящим. Токенизация может помочь преодолеть эти проблемы. Она позволяет создавать цифровые, гибкие и глобально связанные рынки.Многие экономики в этих регионах уже имеют высокий уровень использования мобильных устройств. Также растет спрос на инвестиции и интерес к цифровым активам. Эти факторы делают нынешнее время отличным для токенизации.Этот шанс может быть упущен без соблюдения местных правил и сильной защиты инвесторов. Создание совместимой и глобально интегрированной инфраструктуры с самого начала может открыть новые возможности для роста. Это также может предотвратить недостатки, которые сдерживали традиционные финансы в этих регионах, такие как неоднозначные записи о праве собственности, медленные трансграничные расчеты, высокий риск коррупции и слабая защита инвесторов.Некоторые проекты уже движутся в правильном направлении. Они используют разрешенные блокчейны, разработанные для регулируемых активов, применяют токен-стандарты, которые автоматически обеспечивают соблюдение требований, и сотрудничают с авторитетными кастодианами для защиты базовых активов. Это не дополнительные функции, добавленные позже. Это защитные механизмы, которые делают токенизированные рынки в таких областях, как сырьевые товары, частный кредит и недвижимость, заслуживающими доверия для мировых рынков капитала.Потенциал реальных активов огромен. Этот сектор может высвободить триллионы долларов стоимости, сделать рынки более инклюзивными и повысить эффективность выпуска и торговли активами. Без надлежащих защитных механизмов отрасль рискует подорвать доверие еще до того, как она созреет.Приоритетом не должно быть то, кто запустится быстрее всех. Настоящим испытанием станет создание систем, способных выдержать тщательную проверку на протяжении десятилетий. Рамки — это не препятствия для прогресса.Эта статья предназначена для общих информационных целей и не является и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Выраженные здесь взгляды, мысли и мнения принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.