Виллем Шроэ: Биткойн-активы могут зарабатывать больше биткойнов

Корпоративные резервы биткоина теперь сопоставимы с ETF, а основатель Botanix Labs Виллем Шроэ хочет превратить эти бездействующие активы в активные, приносящие доход.Частные компании также активно инвестировали, добавив еще 279 185 BTC как минимум в 68 компаний, в результате чего общая сумма достигла 1,33 миллиона, или около 6,3% от общего объема предложения биткоина. Вопрос теперь в том, будут ли эти резервы простаивать или будут задействованы.«Многие люди и многие частные компании, владеющие биткоином, изучают возможности кредитования биткоина и получения дохода», — сказал он Cointelegraph.Шроэ впервые столкнулся с биткоином во время своих исследований в области криптографии в Бельгии, где он изучал аутентифицированное шифрование вместе с некоторыми ранними участниками биткоин-сообщества. Позже он учился в Гарвардской школе бизнеса, где основал Botanix Labs — сайдчейн для получения дохода с биткоина, разработанный для превращения биткоина из пассивного средства сбережения в функциональную финансовую систему.Спотовые биржевые фонды биткоина (ETF) держат еще больше биткоинов, чем общая сумма частных и публичных компаний, — почти 1,7 миллиона BTC. Но их регуляторная структура не оставляет возможности задействовать этот биткоин.«Они используют кастодианов, таких как Coinbase или Anchorage, поэтому у них нет самих ключей или права собственности, — сказал Шроэ. — Второй шаг — это регулирование: если вы являетесь держателем ETF, вам не разрешено это делать».Это ограничение проистекает из того, как спотовые биткоин-ETF структурированы в соответствии с законодательством США о ценных бумагах. Они зарегистрированы как пассивные товарные трасты в соответствии с Законом о ценных бумагах 1933 года и котируются в соответствии с Законом о биржах 1934 года — это рамки, которые позволяют им отслеживать цену биткоина, но не активно его использовать. По своей конструкции их заявки запрещают кредитование, стейкинг или репонирование активов для поддержания соответствия статусу пассивных инструментов, а не зарегистрированных инвестиционных компаний.Каждый проспект спотового биткоин-ETF ясно это указывает. В заявке iShares Bitcoin Trust от BlackRock — крупнейшего среди них, с 804 944 BTC — говорится: «Траст, Спонсор и поставщики услуг Траста не будут предоставлять в долг, закладывать или репонировать активы Траста, равно как и активы Траста не будут служить залогом для какого-либо займа или аналогичного соглашения, за исключением обеспечения погашения Торговых Кредитов».Некоторые казначейства цифровых активов уже экспериментируют со стратегиями получения дохода. На Solana, DeFi Development Corp (DFDV) стейкает свои активы, управляет валидаторами и участвует в протоколах децентрализованных финансов (DeFi), чтобы со временем увеличить свой баланс токенов.Аналогичные подходы появляются и в других сетях, а биткоин-ориентированные инициативы, такие как Botanix, стремятся воспроизвести эту модель для биткоина, позволяя держателям получать доход, сохраняя при этом контроль над своими монетами.Однако доходность биткоина — деликатная тема. Предыдущие попытки централизованных кредиторов, таких как Celsius и BlockFi, потерпели крах из-за чрезмерного кредитного плеча или контрагентского риска. Эта история заставляет многих в отрасли настороженно относиться к обещаниям доходности, особенно когда они стирают грань между финансовыми инновациями и спекулятивным репонированием.Шроэ хочет превратить биткоин во что-то большее, чем просто цифровое золото. С Botanix Labs он создает систему на основе сайдчейна, которая позволяет пользователям получать доход от своего биткоина, не передавая его в хранение.В основе этой идеи лежит переосмысление того, откуда берется доходность. В провалившихся моделях, таких как Celsius, пользователи депонировали биткоин на централизованные платформы, которые брали под контроль средства, выдавали их хедж-фондам и контрагентам и обещали высокую доходность. Система полагалась на внесетевое кредитное плечо и непрозрачное кредитование, что работало до тех пор, пока рынок не рухнул.Botanix работает как некастодиальный протокол. Пользователи стейкают свой биткоин в смарт-контракты на сайдчейне Botanix и взамен получают токен BTC, приносящий доход. Различие также распространяется на источник дохода.Botanix привязывает доходность к самому использованию сети, подобно вознаграждениям за стейкинг в Ethereum, где транзакции блокчейна финансируют доход. Модель по-прежнему несет риски, характерные для развивающихся протоколов DeFi, такие как эксплойты или ошибки в смарт-контрактах и мостах.Растущая популярность займов под залог биткоина и доходности показывает, что первая в мире криптовалюта на основе блокчейна развивается за пределы хранения и спекуляций в сторону функционирующей экономики.Для Шроэ цель состоит не в том, чтобы имитировать традиционные финансовые стратегии, а в том, чтобы построить биткоин-ориентированную финансовую систему. Botanix использует среду, совместимую с Ethereum Virtual Machine, где комиссии за газ и залог оплачиваются в BTC, что позволяет осуществлять кредитование, заимствование и предоставление ликвидности непосредственно в цепочке, связанной с биткоином.Эта амбиция находится в центре одного из старейших философских разногласий биткоина. Разработчики, такие как Шроэ, видят полезность как логическое следующее развитие сети. Пуристы биткоина рассматривают это как отвлечение, которое может привести к той же «заразе», что сломила DeFi и централизованных кредиторов в 2022 году.Шроэ сказал Cointelegraph, что это напряжение является признаком устойчивости биткоина. Он указал на недавний раскол между разработчиками Bitcoin Core и Knots, которые столкнулись из-за политики фильтрации и управления.«Я думаю, что Bitcoin Core все еще должен прислушиваться к рынку, должен прислушиваться к биткоинерам, — сказал он. — Не существует такого понятия, как полный контроль Bitcoin Core».Этот раскол отражает то, как биткоин продолжает развиваться как в своем коде, так и в своих приложениях. В то время как разработчики спорят об управлении и чистоте, компании и создатели ищут способы сделать биткоин чем-то большим, чем статическое средство сбережения.Еженедельный набор инструментов, который анализирует последние разработки в DeFi, предлагает глубокий анализ и раскрывает новые финансовые возможности, чтобы помочь вам принимать взвешенные решения с уверенностью. Доставляется каждую пятницу.