На протяжении многих лет криптовалюты обещали более открытую и эффективную финансовую систему. Однако фундаментальная неэффективность все еще сохраняется: несоответствие между рынками капитала США и азиатскими центрами ликвидности.
Соединенные Штаты доминируют в формировании капитала, и их недавнее принятие токенизированных казначейских обязательств и реальных активов сигнализирует о значительном шаге в сторону финансов на основе блокчейна. В то же время Азия исторически является глобальным центром криптовалютной торговли и ликвидности, несмотря на меняющееся регулирование. Однако эти две экономики работают изолированно, что ограничивает возможности беспрепятственного перемещения капитала в цифровые активы.
Это не просто неудобство - это структурная слабость, мешающая криптовалютам стать настоящим институциональным классом активов. Решение этой проблемы приведет к наступлению новой эры структурированной ликвидности, что сделает цифровые активы более эффективными и привлекательными для институциональных инвесторов.
Неэффективность рынков капитала США и азиатских крипто-хабов обусловлена фрагментарностью регулирования и отсутствием финансовых инструментов институционального уровня.
Американские компании не решаются выводить токенизированные казначейские обязательства на цепь из-за развивающегося регулирования и бремени соблюдения требований. Между тем азиатские торговые площадки работают в другой парадигме регулирования, с меньшими барьерами для торговли, но ограниченным доступом к американскому капиталу. Без единой системы трансграничное движение капитала остается неэффективным.
Стабильные монеты соединяют традиционные финансы и криптовалюты, предоставляя основанную на блокчейне альтернативу фиату. Их недостаточно. Рынкам требуется нечто большее, чем простоне фиатные эквиваленты. Чтобы эффективно функционировать, им нужны доходные, институционально доверенные активы, такие как казначейские обязательства США и облигации. Без них институциональный капитал по-прежнему в значительной степени отсутствует на криптовалютных рынках.
Криптовалюты должны выйти за рамки простых токенизированных долларов и разработать структурированные инструменты, приносящие доход, которым институты могут доверять. Криптовалютам необходим глобальный стандарт обеспечения, который свяжет традиционные финансы с цифровыми активами. Этот стандарт должен отвечать трем основным критериям.
Последние новости: Гонконгская криптовалютная платежная фирма RedotPay привлекла $40 млн в рамках серии А
Без этой инфраструктуры криптовалюты будут продолжать функционировать как разрозненная финансовая система. Чтобы обеспечить доступ американских и азиатских инвесторов к токенизированным финансовым инструментам в соответствии с едиными стандартами безопасности и управления, учреждениям необходим беспрепятственный, соответствующий требованиям путь для размещения капитала.
Создание структурированной структуры, которая согласует криптовалютную ликвидность с институциональными финансовыми принципами.ципы определят, смогут ли цифровые активы действительно выйти за рамки своих нынешних ограничений.
Новое поколение финансовых продуктов начинает решать эту проблему. Токенизированные казначейские обязательства, такие как BUIDL и USYC, функционируют как активы со стабильной стоимостью и доходностью, предлагая инвесторам ончейн-версию традиционных продуктов с фиксированной доходностью. Эти инструменты представляют собой альтернативу традиционным стабильным монетам, позволяя создать более эффективную систему, имитирующую традиционные денежные рынки.
Азиатские биржи начинают внедрять эти токены, предоставляя пользователям доступ к доходности американских рынков капитала. Однако помимо простого доступа, более значительная возможность заключается в упаковке криптовалют вместе с токенизированными активами американских рынков капитала таким образом, что они соответствовали институциональным стандартам и при этом оставались доступными в Азии. Это позволит создать более надежную, совместимую и масштабируемую систему, объединяющую традиционные и цифровые финансы.
Централизованное децентрализованное финансирование (DeFi), или «CeDeFi», - это гибридная модель, объединяющая централизованную ликвидность с прозрачностью и композитностью DeFi, и еще одна ключевая часть этого перехода. Для того чтобы эта модель получила широкое распространение среди институциональных игроков, она должна обеспечивать стандартизированное управление рисками, четкое соблюдение нормативных требований и глубокую интеграцию с традиционными финансовыми рынками. Обеспечение работы инструментов на базе CeDeFi - например, токенизированных казначейских обязательств, рестейкинга BTC или структурированного кредитования - в признанных институциональных рамках будет иметь решающее значение.для разблокирования масштабной ликвидности.
Ключевой момент заключается не только в токенизации активов. Речь идет о создании системы, в которой цифровые активы могут служить эффективными финансовыми инструментами, признанными институтами и пользующимися их доверием.
Следующий этап эволюции криптовалют зависит от их способности привлекать институциональный капитал. Индустрия находится на переломном этапе: Если криптовалюты не создадут основу для беспрепятственного движения капитала между традиционными рынками и цифровыми активами, им будет сложно добиться долгосрочного институционального признания.
Соединить американский капитал с азиатской ликвидностью - это не просто возможность, это необходимость. Победителями на следующем этапе роста цифровых активов станут проекты, которые решат фундаментальные проблемы с ликвидностью и эффективностью залога, заложив основу для создания действительно глобальной, совместимой финансовой системы.
Данная статья предназначена для общего ознакомления и не является и не должна восприниматься как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, высказанные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.