Биткойн-киты в обороне, розница пассивна: История двух рынков

Биткойн упал ниже $90 000, киты переходят в оборону, пока розничные инвесторы остаются пассивнымиБиткойн опустился ниже уровня $90 000, что усиливает спекуляции о возможном вступлении рынка в ранние стадии более широкого медвежьего цикла. Падение происходит на фоне того, как данные ончейн и по деривативам показывают заметный сдвиг в поведении инвесторов, особенно среди крупных держателей.Согласно недавнему отчету CryptoQuant от Darkfost, киты стали значительно активнее на Binance, что привело к заметному увеличению притоков BTC на биржу. Этот рост переводов, превышающих 100 BTC, предполагает, что крупнейшие игроки рынка начали корректировать свои позиции, что часто является признаком меняющегося отношения к риску и стратегического перепозиционирования.Тем временем Биткойн находится в фазе коррекции почти два месяца, консолидируясь после своего предыдущего ралли. Эта пауза сопровождалась резким сокращением Открытого интереса, который упал с $47,5 млрд до примерно $29 млрд сегодня.Снижение отражает существенное сокращение спекулятивных позиций, будь то осторожная фиксация прибыли или каскадные ликвидации на рынке деривативов.Darkfost подчеркивает, что рост притоков китов — измеряемый по 90-дневному среднему значению — предлагает более глубокое понимание текущего настроения рынка. Этот показатель показывает, что крупные держатели отдают приоритет защите во все более неопределенной среде.## Защита китов усиливается, пока розничные инвесторы остаются пассивнымиС момента последнего исторического максимума Биткойна, средний приток китов на Binance фактически удвоился, теперь приближаясь к 4 000 BTC. Такое увеличение редко бывает незначительным; оно обычно отражает хеджирование, снижение рисков или подготовку ликвидности для активного перепозиционирования.В отличие от этого, притоки от розничных инвесторов оставались относительно стабильными и гораздо менее волатильными. Их биржевая активность не претерпела такого же направленного всплеска, что предполагает, что более мелкие участники рынка не существенно скорректировали свои позиции. Это расхождение создает поразительное различие в поведении между классами инвесторов.В то время как киты переходят в оборонительную позицию — перемещая монеты, переоценивая свои позиции и потенциально готовясь к дальнейшему снижению — розничные участники кажутся более пассивными. Это может указывать на более медленную реакцию на макро- и ончейн-сигналы или просто на меньший капитал под риском.Исторически такие модели появляются во время переходных фаз на рынке, когда опытные держатели принимают ранние меры предосторожности до того, как изменится общее настроение. Растущий контраст усиливает идею о том, что Биткойн находится в фазе, когда осторожность доминирует среди его крупнейших игроков.3-дневный график Биткойна показывает решительный сдвиг в динамике, с пробитием ценой уровней 50 SMA и 100 SMA после недель постоянного давления со стороны продавцов. Неспособность удержать уровень $90 000 толкнула BTC в самую резкую коррекцию с середины 2024 года, и структура теперь отражает рынок, пытающийся стабилизироваться. Текущий кластер свечей формируется непосредственно на 200 SMA, исторически значимой долгосрочной зоне поддержки, которая часто отделяет циклические восходящие тренды от более глубоких медвежьих фаз.Реакция пока была смешанной. BTC кратковременно опустился ниже 200 SMA, прежде чем восстановиться выше этого уровня, сигнализируя, что покупатели пытаются защитить границу тренда. Однако отскок не демонстрирует уверенности, и объем остается повышенным на нисходящих свечах — признак того, что продавцы по-прежнему агрессивны. Пока BTC торгуется ниже 50 и 100 SMA, структура рынка остается уязвимой.Нисходящий тренд также показывает четкую последовательность более низких максимумов и более низких минимумов, подтверждая, что импульс способствует продолжению, если только не будут возвращены уровни $92 000–$95 000. Потеря 200 SMA по итогам закрытия откроет путь к более глубоким откатам к $78 000 и $72 000, где находятся предыдущие зоны консолидации.