Инвесторы недовольны «чрезмерными» выплатами руководителям майнинговых компаний Bitcoin: VanEck

Руководители американских компаний, занимающихся добычей биткоинов, зарабатывают гораздо больше своих коллег в ИТ- и энергетическом секторах

Руководители американских компаний, занимающихся добычей биткоинов, зарабатывают гораздо больше своих коллег в ИТ- и энергетическом секторах благодаря щедрым компенсационным пакетам акций, но акционеры сопротивляются, согласно новым данным управляющей компании VanEck.

Акционеры сопротивляются "агрессивным компенсационным пакетам"

Несмотря на «агрессивные компенсационные пакеты», акционеры компаний, занимающихся добычей биткоинов, „сопротивляются“, сообщили в четверг глава отдела исследований цифровых активов VanEck Мэтью Сигел и инвестиционный аналитик Натан Франковиц.

Исследователи обнаружили, что в среднем акционеры одобряют пакеты вознаграждения руководителей всего на 64% по сравнению с примерно 90% для компаний S&P 500 и Russell 3000.

"Этот скептицизм кажется вполне обоснованным. Руководители майнинговых компаний продолжают предоставлять себе чрезмерные вознаграждения в виде акций, которые разводняют акционеров, не обеспечивая надежной связи между выплатами и созданием долгосрочной стоимости", - добавили они.

Исследователи проанализировали вознаграждения руководителей восьми майнеров биткоинов, зарегистрированных в США: Bit Digital, Cipher Mining, CleanSpark, Core Scientific, Hut 8, MARA Holdings, Riot Platforms и TeraWulf.

Рост компенсаций руководителям

Исследователи также обнаружили, что если в 2023 году руководители майнеров биткоинов зарабатывали в среднем 6,6 миллиона долларов, то в 2024 году этот показатель почти удвоился и достиг 14,4 миллиона долларов, что значительно превосходит аналогичные отрасли, такие как энергетика и технологии.

Генеральный директор Riot Platforms Фред Тиль получил самое большое вознаграждение в виде акций - 79,3 миллиона долларов в 2024 году. Это почти в два раза больше, чем у MARA Holdings и Core Scientific, и в несколько раз больше, чем у руководителей других компаний.

Различия в соотношении оплаты и эффективности работы

В отчете также отмечены разительные различия различия в соотношении оплаты и эффективности работы. В то время как такие компании, как TeraWulf и Core Scientific, выплачивали руководителям всего 2 % от прироста рыночной стоимости, Riot Platforms выплатила названным руководителям 73 % от прироста рыночной стоимости, что в общей сложности составит 230 миллионов долларов в 2024 году.

Исследователи отметили, что эти диспропорции повторяют опасения, впервые высказанные в 2022 году, когда акционеры Riot отклонили предложение компании по вопросу о вознаграждении после раскрытия информации о вознаграждении генерального директора в размере почти 22 миллионов долларов.

Позитивные изменения

Положительным моментом является то, что шесть из восьми горнодобывающих компаний ввели в действие производственные фондовые единицы (PSU) с многолетними правами на получение вознаграждения, привязанными к целевым показателям цены акций или относительной совокупной прибыли акционеров, и большинство компаний теперь поддерживают ежегодное голосование по вопросу о вознаграждении для повышения подотчетности.

Рекомендации VanEck

VanEck предложил шахтерам сосредоточиться на привязке бонусов к стоимости одной добытой монеты, включении таких показателей эффективности капитала, как рентабельность инвестированного капитала, и ужесточении требований к результатам деятельности при выплате вознаграждений по акциям с многолетними правами.