Руководители американских компаний, занимающихся добычей биткоинов, зарабатывают гораздо больше своих коллег в ИТ- и энергетическом секторах благодаря щедрым компенсационным пакетам акций, но акционеры сопротивляются, согласно новым данным управляющей компании VanEck.
Несмотря на «агрессивные компенсационные пакеты», акционеры компаний, занимающихся добычей биткоинов, „сопротивляются“, сообщили в четверг глава отдела исследований цифровых активов VanEck Мэтью Сигел и инвестиционный аналитик Натан Франковиц.
Исследователи обнаружили, что в среднем акционеры одобряют пакеты вознаграждения руководителей всего на 64% по сравнению с примерно 90% для компаний S&P 500 и Russell 3000.
"Этот скептицизм кажется вполне обоснованным. Руководители майнинговых компаний продолжают предоставлять себе чрезмерные вознаграждения в виде акций, которые разводняют акционеров, не обеспечивая надежной связи между выплатами и созданием долгосрочной стоимости", - добавили они.
Исследователи проанализировали вознаграждения руководителей восьми майнеров биткоинов, зарегистрированных в США: Bit Digital, Cipher Mining, CleanSpark, Core Scientific, Hut 8, MARA Holdings, Riot Platforms и TeraWulf.
Исследователи также обнаружили, что если в 2023 году руководители майнеров биткоинов зарабатывали в среднем 6,6 миллиона долларов, то в 2024 году этот показатель почти удвоился и достиг 14,4 миллиона долларов, что значительно превосходит аналогичные отрасли, такие как энергетика и технологии.
Генеральный директор Riot Platforms Фред Тиль получил самое большое вознаграждение в виде акций - 79,3 миллиона долларов в 2024 году. Это почти в два раза больше, чем у MARA Holdings и Core Scientific, и в несколько раз больше, чем у руководителей других компаний.
В отчете также отмечены разительные различия различия в соотношении оплаты и эффективности работы. В то время как такие компании, как TeraWulf и Core Scientific, выплачивали руководителям всего 2 % от прироста рыночной стоимости, Riot Platforms выплатила названным руководителям 73 % от прироста рыночной стоимости, что в общей сложности составит 230 миллионов долларов в 2024 году.
Исследователи отметили, что эти диспропорции повторяют опасения, впервые высказанные в 2022 году, когда акционеры Riot отклонили предложение компании по вопросу о вознаграждении после раскрытия информации о вознаграждении генерального директора в размере почти 22 миллионов долларов.
Положительным моментом является то, что шесть из восьми горнодобывающих компаний ввели в действие производственные фондовые единицы (PSU) с многолетними правами на получение вознаграждения, привязанными к целевым показателям цены акций или относительной совокупной прибыли акционеров, и большинство компаний теперь поддерживают ежегодное голосование по вопросу о вознаграждении для повышения подотчетности.
VanEck предложил шахтерам сосредоточиться на привязке бонусов к стоимости одной добытой монеты, включении таких показателей эффективности капитала, как рентабельность инвестированного капитала, и ужесточении требований к результатам деятельности при выплате вознаграждений по акциям с многолетними правами.