Почему $2 млрд от Mastercard в крипто могут положить конец привычным банковским часам

Слухи о криптосделках Mastercard на $2 млрд могут обеспечить круглосуточные расчеты в традиционных финансах, но ликвидность, риски и комплаенс могут замедлить этот процесс.По сообщениям, Mastercard ведет продвинутые переговоры о приобретении поставщика криптоинфраструктуры Zero Hash за сумму от $1,5 млрд до $2 млрд, после того как ранее рассматривала аналогичную по размеру сделку с платформой стейблкоинов BVNK.Вместо того чтобы самостоятельно создавать каждый ончейн-компонент, Mastercard, похоже, изучает возможность приобретения готового поставщика инфраструктуры стейблкоинов, который можно было бы подключить к ее существующей платежной сети. Если это произойдет, это может ускорить расчеты, выйдя за рамки традиционных ограничений рабочего дня и перейдя к более непрерывной модели 24/7/365.Zero Hash и BVNK выполняют аналогичную сложную работу для учреждений. Они предоставляют регулируемое хранение, конвертации, выплаты и оркестрацию, что позволяет банкам, брокерам или процессинговым компаниям переходить между фиатными деньгами и стейблкоинами без необходимости перестраивать систему комплаенса с нуля.Включение одной или обеих компаний в состав Mastercard ускорило бы ее переход от пилотной стадии к производству, обеспечив лицензионные отпечатки и клиентские интеграции с первого дня. Эти переговоры не гарантированы к закрытию, но стратегическое намерение очевидно.Карточные платежи сегодня по-прежнему сверяются через пакетные окна, ограничения по будням и корреспондентские цепочки. Стейблкоины работают вне банковских часов. Mastercard уже заложила два ключевых элемента для этого мира:Crypto Credential: Уровень верификации, который позволяет биржам и кошелькам совершать транзакции с использованием удобочитаемых идентификаторов, сохраняя при этом проверки на соответствие требованиям.Добавьте расчеты в стейблкоинах к этому стеку, и эквайеры смогут получать средства в любое время, проводить взаимозачет обязательств в блокчейне и переводить средства в казначейство в течение нескольких минут вместо T+1 или T+2.Клиент платит картой или привязанным кошельком. Вместо того чтобы ждать закрытия фиатных пакетов, эквайер может выбрать получение расчетов в стейблкоинах. Обязательства между эмитентами и эквайерами затем взаимозачитываются в блокчейне через утвержденных партнеров по хранению и ликвидности.Казначейские команды могут затем переводить средства почти в реальном времени, применять программируемые правила для обмена валюты (FX) и комиссий, а также конвертировать обратно в фиат при необходимости. Приобретение, подобное Zero Hash, обеспечило бы основу для хранения и выплат, в то время как BVNK добавила бы оркестрацию стейблкоинов корпоративного уровня.Для банков и эквайеров круглосуточные расчеты снижают требования к предварительному финансированию и подверженность овердрафту в течение дня, одновременно облегчая узкие места в выходные и праздничные дни.Однако это также влечет за собой новые обязанности. Ончейн-наблюдение, управление ключами и контроль рисков смарт-контрактов — все это должно соответствовать стандартам карточных сетей.Для продавцов и казначеев непрерывные расчеты через стейблкоины могут повысить эффективность оборотного капитала и упростить сверку. Некоторые могут предпочесть держать стейблкоины для части своих потоков, в то время как другие будут автоматически конвертировать их в местную валюту. В любом случае, прозрачные ончейн-записи упрощают аудит и сокращают сроки разрешения споров.Для трансграничных платежей стейблкоины сокращают корреспондентские цепочки и поддерживают платежные коридоры открытыми после окончания рабочего дня. Хотя они не устраняют полностью всю сложность валютных операций или налогообложения, они могут значительно уменьшить механическое трение, которое в настоящее время делает международные выплаты медленными и непредсказуемыми.Ограничения фиатных шлюзов: Отсечки автоматизированных клиринговых палат и единой зоны платежей в евро, окна обслуживания валовых расчетов в реальном времени и банковские подтверждения соответствия могут вновь ввести «рабочие часы» при переходе между криптовалютой и наличными.Операционный риск: Хранение ключей, ошибки смарт-контрактов, перегрузка сети и опасения по поводу резервов или отвязки от курса требуют тщательного аудита, планов реагирования на инциденты и соответствующего страхового покрытия.Реальность комплаенса и бухгалтерского учета: Круглосуточные проверки на соответствие требованиям по борьбе с отмыванием денег (AML) и санкциям, требования Travel Rule, обработка споров и чарджбэков, а также рабочие процессы планирования ресурсов предприятия или отчетности должны быть переработаны для непрерывных расчетов. Многие казначеи, вероятно, по-прежнему будут автоматически конвертировать средства в фиат на ранних этапах.Рыночные и вендорные ограничения: Ликвидность может уменьшаться в зависимости от площадки или времени суток, а спреды часто расширяются в периоды стресса. Управление эмитентами стейблкоинов, надежность оракулов, возможности подключения к хранилищам и сетевые комиссии — все это может стать узкими местами в масштабе.Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждое инвестиционное и торговое действие сопряжено с риском, и читатели должны проводить собственное исследование при принятии решения.